Geld-, Bank- und Börsenwesen

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1012150852

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-27269

Document type:: Monograph

Author:: Obst, Georg http://d-nb.info/gnd/11759296X

Title:: Geld-, Bank- und Börsenwesen

Edition:: 25., verbesserte Auflage

Place of publication:: Stuttgart

Publisher:: C.E. Poeschel Verlag

Year of publication:: 1927

Scope:: 1 Online-Ressource (XV, 521 Seiten)

Digitisation:: 2018

Collection:: Business and Management Classics

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Dritter Teil. Börse und Börsengeschäfte

Collection:: Business and Management Classics

31 O. GW. 25, st. 481 229. Da sie diese an den Kunden mit 227 liefern muß, verliert sie ZOO RM, die sich mit den 300 RM Gewinn kompensieren. Auch hinsicht lich der Stücke ist die Bank glatt gestellt. Würde der Kurs von Diskonto bei der Prämienerklärung unter 225 sein, so würde der Käufer der Vorprämie auf Lieferung verzichten und die Prämie zahlen. Die Bank würde ex Stellage 15 000 RM mit 221 liefern. Da sie die Kommandit mit 225 gekauft hat, ergibt dies einen Ver lust von 600 RM, der sich mit der Prämie von 600 RM, die der Kunde zahlt, ausgleicht. In diesem Falle würde die Bank nur die Provision verdient haben. Will sie auch am Prämiensatz noch etwas verdienen, so wird sie bemüht sein, die Stellage zwar auf derselben Mitte, aber mit kleinerer Spannung einzudecken. Rechnerisch stellt sich die Stellage, wie wir schon gesehen haben, auf das Doppelte von Ekart plus Prämie. Trotz der großen Spanne wird der Stellageverkäufer manchmal Verlust erleiden, und wenn er kein Gegengeschäft abgeschlossen hat, können diese Verluste sehr erheblich werden. Das Stillhalten von Stellagen ist also mit großen Gefahren verknüpft, für die die Prämie nicht immer ein ge nügendes Äquivalent bietet. Bleiben wir bei dem vorigen Beispiel: Die Stellage lautet 229/221. Kommandit steigen und steigen. Der Stellageverkäufer fürchtet, daß der Kurs über 229 — d. i. der Kurs, zu dem die Kommandit gefordert werden können — hinausgehen, daß er, wie es in der Börsensprache heißt, „ü b er litten" wird. Er ist froh, daß er 30 000 Kommandit noch mit 228,50 eindecken konnte; werden sie mit 229 von ihm gefordert, so hat er, sagt er sich, immer noch 1 / 2 % gewonnen. Da ändert sich die Tendenz! Kommandit fallen auf 223. Der Stillhalter liegt nun mit der doppelten Summe seines Engagements schief. Fürchtend, daß der Kurs weiter fallen werde, verkauft er 60 000 RM Kommandit mit 222,50 %. Geht der Kurs noch mehr zurück, so ist er vor weiteren Verlusten geschützt. Steigt jedoch der Kurs, geht er wieder über 225, so wird der Käufer der Stellage Lieferung verlangen, und der Stillhalter liegt von neuem schief; jetzt auf der anderen Seite; „gerädert" werden, nennt man dies an der Berliner Börse. — Für die Bank, die mit dem Ankauf der Stellagen, die sie für die Deckung eines Prämiengeschäftes benötigt, zögert, in der Erwartung, sie

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