Über asiatische Wechselkurse

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1014023343

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-24453

Document type:: Monograph

Author:: Mahlberg, Walter http://d-nb.info/gnd/101605218

Title:: Über asiatische Wechselkurse

Edition:: 2. (Titel-) Auflage

Place of publication:: Leipzig

Publisher:: G.A. Glöckner, Verlag für Handelswissenschaft

Year of publication:: 1920

Scope:: 1 Online-Ressource (138 Seiten, 6 ungezählte Faltblätter)

Digitisation:: 2018

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: II. Die asiatischen Wechselkurse

Collection:: Economics Books

128 befinden; denn sobald dieses Gleichgewicht gestört ist, hat die Arbitrage eine lohnende Operation, die erst aufhört, wenn das Gleichgewicht wieder hergestellt ist“ Mit anderen Worten und auf die Plätze Berlin-London-Paris angewandt heißt das, daß — abgesehen von Spesen — es gleich ist, ob man von Berlin nach London bezw, Paris direkt oder auf dem Umwege über Paris bezw. London zahlt, direkt wie in direkt muß derselbe Markbetrag aufgewandt werden. Steht z. B. der Frankenkurs in Berlin hoch, der Pfundkurs niedrig, so liegt die Korrektur in der Croßrate London-Paris. Das gilt nicht nur für einzelne Tage, sondern dauernd, wie die Schär’schen Kurszusammenstellungen zeigen. Nach der Tabelle auf S. 64 des Schär’schen Buches stellen sich die Wechselkurse der verschiedenen Länder im Durchschnitt des Jahres 1907 so, daß es bis auf 0,0001—0,0002 der Pari tät gleichgültig ist, ob man nach irgend einem Platze direkt oder über einen oder 1 ) mehrere, anscheinend billigere Plätze bezahlt. Wie bereits früher (S. 37) geschehen, kann man das Er gebnis der Untersuchung von Schär folgendermaßen formulie ren: „Je zwei Wechselkurse eines Platzes können nur um den Kursunterschied zwischen den bezogenen Plätzen differie ren.“ Der Satz gilt, wie auch der Satz von der Parität der Gegenkurse 1 2 ), nur für bereits festgestellte Kurse und ent hebt den Warenhandel, dem nur diese Kurse zur Verfügung stehen, von jeder Arbitragerechnung. Während der Börsen preisbildung sind natürlich für die unmittelbar Beteiligten Zweiplatz- und Mehrplatzarbitragen möglich. Die Börsen arbitrage greift aber nicht, wie Schär sagt, ein, um ein ge störtes Gleichgewicht wieder herzustellen, sondern sie sorgt dauernd dafür, daß bei der Notierung das Gleichgewicht vorhanden ist. Wendet man das Ergebnis auf den deutsch-asiatischen Zahlungsverkehr an, so würde, wenn eine wirkliche Preis bildung für Mark-Wechsel stattgefunden hätte, die Mark- 1) Zu ähnlichem Ergebnisse kommt Schmidt, Die Wechsel kurse Argentiniens, Zeitschr, f, Handelswissenschaft und Handels praxis, 1909. 2) Mahlberg, Der Kurs des Frankenwechsels, Zeitschr, f, Handelswissenschaftl. Forschung, Bd, III,

Access restriction

Copyright

fullscreen: Über asiatische Wechselkurse

Monograph

Chapter

Table of contents

Download

Monograph

Chapter

This page

Image fragment

Citation links

Citation recommendation