Einführung in das Studium der Konjunktur

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1027870953

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-44841

Document type:: Monograph

Author:: Mombert, Paul http://d-nb.info/gnd/117125342

Title:: Einführung in das Studium der Konjunktur

Edition:: Zweite, verbesserte und vermehrte Auflage

Place of publication:: Leipzig

Publisher:: G. A. Gloeckner, Verlagsbuchhandlung

Year of publication:: 1925

Scope:: 1 Online-Ressource (275 Seiten)

Digitisation:: 2018

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Dritter Abschnitt. Der Einfluß des Konjunkturwandels und der Krisen auf die Volkswirtschaft

Collection:: Economics Books

4. Der Kapital- und Geldmarkt. 127 die gleiche Tatsache, wie aus der Emissionsstatistik entnehmen. Es sind die Jahre einer aufsteigenden und guten Konjunktur, in denen der Zahl der Gesellschaften und dem Betrage der Kapitalserhöhungen nach, das Kapitalbedürfnis der Industrie am größten ist. Es betrug bei den deutschen Aktiengesellschaften: Die Anzahl der Der Betrag der Kapitalserhöhungen Jahr Gesellschaften mit in Millionen Mark einer Nominal nach dem Ausgabe- Kapitals erhöhung lcurs 1907 263 •488 564 1908 252 454 611 1909 268 508 592 1910 281 599 733 1911 326 584 734 1912 356 747 939 1913 285 418 505 Wenn, wie die erste Tabelle zeigt, die Emission von Staats und Stadtanleihen eine so ganz andere Entwicklung im Wandel der Konjunktur durchmacht, als die Emission von Industriepapieren, so hat dies ebenfalls in erster Linie seine Hauptursache in dem verschiedenen Kapitalbedarf der Industrie im Wandel der Kon junktur und dem Einflüsse, den diese Konjunkturänderungen auf das Anlage suchende Publikum ausüben. Zeigt die genannte Zu sammenstellung doch, daß in den Zeiten einer aufsteig enden und guten Konjunktur die Emission an solchen Staats-, Stadtanleihen und dergleichen wesentlich geringer war, als unter ungünstigen wirt schaftlichen Verhältnissen. In den Jahren nach 1900, in denen die Emission in Industriepapieren sehr stark zurückgeht, nimmt die jenige an Staats- und Stadtanleihen erheblich zu und den gleichen Vorgang kann man auch in der Folgezeit beobachten. Eine ähnliche Entwicklung, wie diese öffentlichen Anleihen, macht auch der Markt der Hypothekenbankobligationen und Pfandbriefe durch. Die Betrachtung und Klarlegung dieses Zusammenhanges führt uns zu wichtigen Änderungen, welche im Wandel der Konjunktur auf dem Kapital- und Geldmärkte vor sich gehen. Die große Nachfrage, welche auf dem Kapitalmärkte von .seiten der Industrie bei günstiger Entwicklung der Konjunktur herrscht, bedeutet für die Emission dieser festverzinslichen Anleihen eine erhebliche Konkurrenz, die vor allem auch dadurch verstärkt wird, daß die reale Verzinsung von Industriepapieren, ganz abgesehen von den Gewinnchancen, die sio in sich bergen, wesentlich höher zu sein pflegt, als diejenige

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