Die Kaufkraft des Geldes

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1028803699

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-43559

Document type:: Monograph

Author:: Fisher, Irving http://d-nb.info/gnd/118533541; Brown, Harry Gunnison http://d-nb.info/gnd/123548152

Title:: Die Kaufkraft des Geldes

Place of publication:: Berlin

Publisher:: Druck und Verlag von Georg Reimer

Year of publication:: 1916

Scope:: 1 Online-Ressource (XX, 435 Seiten)

Digitisation:: 2018

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: X. Kapitel. Die besten Indexnummern der Kaufkraft

Collection:: Economics Books

174 X. Kapitel. Wenn hingegen der Zinsfuß fällt, so zieht der Entleiher den Nutzen, und der Darleiher wird geschädigt. Der Wert von Land und von anderem Eigentum, dessen Einkommen sich die in ferne Zukunft erstreckt, würde im Vergleich zum Werte der Lebensmittel, der Wohnung usw. steigen. Der Wert eines Hauses ist der diskontierte Wert seiner zukünftigen Rente oder seiner Nutzleistung durch Gewährung von Obdach. Wenn der Zinsfuß fällt, erhöht sich der Wert des Hauses im Vergleich zu dem früheren jährlichen Ertragswert. Den nämlichen wie den geliehenen Betrag der Kaufkraft für Wohnung zurückzahlen, heißt, weniger als denselben Betrag der Kaufkraft für Häuser zurückgeben. Der Entleiher hat einen Nutzen, insofern er bei der Rückzahlung zur Verkürzung von Kapitalanlagen zu schreiten hat, da er wohl eine ebensogroße Ausgabekraft, aber doch eine geringere Anlagekraft zurückzahlt. Er braucht daher seine Kapitalanlagen in Land und Maschi nerie nicht um ganz soviel einzuschränken, als er es sonst tun müßte. Der Darleiher hingegen wird in demselben Grade geschädigt. Wenn er dauerndes Kapital anzulegen wünscht, z. B. in einem Bureaugebäude, einem Bergwerk oder in Eisenbahnanteilscheinen, so kann er mit dem zurückgezahlten Dar lehen nicht soviel kaufen, wie er mit derselben Summe zur Zeit der An leihe hätte kaufen können. Hätte der Darleiher das Fallen des Zinses vor ausgesehen, so würde er die Anleihe wohl abgelehnt und statt dessen Kapital angelegt haben. Anstelle des Anleihezinses hätte er dann eine Einnahme aus seiner Kapitalanlage und einen Kapitalzuwachs gehabt, aus dem er zu künftiges Einkommen hätte ziehen können. Die Wirkung des Sinkens des Zinses wäre dann nicht eine Erniedrigung der Erträge seiner Kapitalanlage, sondern eine Erhöhung des kapitalisierten Wertes der Kapitalsanlage gewesen. Während demnach eine auf Dienstleistungen und auf weniger dauer hafte Waren gegründete Indexnummer für Zeitkontrakte geeignet sein mag, die von einem Entleiher abgeschlossen sind, der sich eine augenblickliche Konsumtion zu leisten beabsichtigt, und einem Darleiher, der im Sinne hat, die Konsumtion bis zur Rückzahlung der Anleihe aufzuschieben, so zeigt es sich, daß eine solche Indexnummer für Kontrakte, bei denen der eine oder der andere Teil an einer langfristigen Kapitalanlage Interesse hat, nicht völlig geeignet ist. Anstatt also unsere Indexnummer auf konsumierbare Güter und auf während einer Zeitperiode genossene Dienstleistungen zu gründen, sollten wir sie lieber zum Teil auf diese und zum Teil auf den Betrag des dauernden Kapitals gründen. Jeder Entleiher und jeder Darleiher kann den Wunsch haben, seinen Einkommenstrom zeitlich verschieden zu verteilen 1 ). Der D Rate oj Interest, S. 121—125.'

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