Eigene Aktien und Verwaltungsaktien

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1657702049

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-126269

Document type:: Monograph

Author:: Ruth, Rudolf http://d-nb.info/gnd/1054736723

Title:: Eigene Aktien und Verwaltungsaktien

Place of publication:: Berlin

Publisher:: Heymann

Year of publication:: 1928

Scope:: 88 S.

Digitisation:: 2021

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: § 8. Rückblick und Ausblick

Collection:: Economics Books

Macht, auch im Interesse der Gesellschaft selbst, ruhig zugeben und wird dadurch doch nicht zu der Folgerung gedrängt, daß dieses Bedürfnis gerade durch Bindung des Stimmrechts anderer Aktien zugunsten der Verwaltung befriedigt werden müßte. Es kann doch kaum gebilligt werden, daß diese Machterweiterung sich ausschließlich auf Kosten der Gesellschaft selbst d.h. in Wirklichkeit der nicht zur herrschenden oder die Herrschaftsmacht 'anstrebenden Gruppe gehörigen Aktionäre voll- zieht, ohne jeden Kapitaleinsatz von seiten der Be- günstigten, mag auch im übrigen der Grundsatz der Adäquität von Kapitalbeteiligung und Mitbestimmungsrecht schon längst auch rechtlich verlassen oder, wie namentlich im Ausland®), nie- mals voll zum Durchbruch gelangt sein. Denn die Verwaltung oder die herrschende Gruppe sichert sich die Beherrschung der ausgegebenen Aktien lediglich dadurch, daß sie den Übernehmern Vorteile gewährt, die einen Anreiz dazu bilden, sich der Stimm- rechtskontrolle zu unterwerfen, oder durch Entnahme von Mitteln aus dem Vermögen der Tochtergesellschaft. Nur wenn die Unter- niehmensaktionäre auch an der Tochtergesellschaft maßgebend beteiligt sind, hat indirekt die Übernahme der Aktien durch die Tochtergesellschaft auch ein Kapitalopfer d.h. nur eine Kapital- verschiebung bei den Unternehmensaktionären zur Folge; dieses kann ihnen aber, da die Tochtergesellschaft ihr rechtlich selb- ständiges Vermögen hat und der Unternehmensaktionär neue Mittel aus eigenem Vermögen der Gesellschaft nicht zuführt, kaum gutgebracht werden und zu einer anderen Beurteilung nötigen. Es muß nun nochmals zur Klarstellung darauf hin- gewiesen werden — eine Feststellung, die sich bei nicht völlig oberflächlicher Lektüre meiner Ausführungen für jeden von selbst versteht, aber bei der sehr verschiedenartigen Verwendung der Bezeichnung „Verwaltungsaktien‘“ nicht ganz überflüssig er- scheint —, daß die von mir vertretene Gleichstellung von Ver- waltungs- und eigenen Aktien hinsichtlich des Stimmrechts sich nur auf die Aktien bezieht, deren Stimmrecht de facto in der Hand der Verwaltung liegt. Fehlen vertragliche Bindungen zugunsten der Verwaltung oder werden die Aktien an eine Ge- sellschaft begeben, die nicht von der Mutter gesellschaft be- herrscht wird, an der aber die von der emittierenden AG. be- günstigte Aktionärgruppe gleichfalls bestimmenden Einfluß aus- übt, so ist nicht der geringste Grund vorhanden, den Übernehmern der Aktien das Stimmrecht zu versagen. Identität zwischen der Gesellschaft und dem Inhaber des Stimmrechts fehlt dann in jeder Beziehung. So betrachtet wirkt die hier vertretene Auf- fassung keineswegs so revolutionierend, wie es auf den ersten 3) Vgl. die Übersicht bei Schmulewitz S. 1524f. 83 67

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