Theoretische Sozialökonomie

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1741838835

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-116716

Document type:: Monograph

Author:: Cassel, Gustav http://d-nb.info/gnd/118519492

Title:: Theoretische Sozialökonomie

Edition:: 4., verb. und wesentl. erw. Aufl.

Place of publication:: Leipzig

Publisher:: Deichert

Year of publication:: 1927

Scope:: XIII, 649 S.; graph. Darst.

Digitisation:: 2020

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Zweites Buch. Die Preisbildung der Produktionsfaktoren

Collection:: Economics Books

Zu Kap. VI. Der Kapitalzins. Käpital allmählich zu verzehren. Rechnet er, daß er noch 25 Jahre zu leben hat, kann er doch in dieser Weise wenigstens sein früheres Einkommen von 40000 Mark genießen. Will er auch für seine Kinder sorgen, wird er vielleicht eine Periode von 50 Jahren genügend finden und sein Kapital in dieser Periode, also mit !/,, für jedes Jahr, ver- zehren. Das wird ihm immer noch einen Jahresunterhalt von 20000 Mark — die Zinsen ungerechnet — liefern. Aus diesem einfachen Beispiel erkennen wir, wie die Frage be- antwortet wird, ob ein Rentner, der schon seine Zinsen vollständig ver- braucht, bei sinkendem Zinsfuß auch sein Kapital verzehren soll. Das Entscheidende ist offenbar die relative Vermehrung des Einkommens, die er durch diese letzte Methode erzielen kann. Diese Vermehrungs- quote wächst offenbar stark, sobald der Zinsfuß unter die gewöhnlichen Sätze fällt. Im übrigen hängt sie aber auch wesentlich von der Länge der Periode, für welche das Kapital reichen muß, ab. Je kürzer diese Periode ist, desto mehr gewinnt der Rentner durch das Verzehren seines Kapitals. Dies ist die Ursache, warum auch bei den tatsächlich herr- schenden Zinssätzen viel Kapital von älteren Personen mit kleinen Ver- mögen durch Ankauf von Leibrenten verzehrt wird: sie gewinnen durch das Verzehren ihres Kapitals eine bedeutende Erhöhung ihres Jahreseinkommens. Die relative Vermehrung des Jahreseinkommens durch Verbrauch des Kapitals variiert also mit dem Zinsfuß, sowie auch mit der Länge der Verbrauchsperiodel). Ob ein Verbrauch des Kapitals zustande kommt, hängt natürlich in gewissem Umfang auch von der absoluten Höhe des‘ Jahreseinkommens ab, das bei einfacher Verzinsung des Kapitals erhalten werden kann. Die sehr reichen Leute würden wahr- scheinlich ein Sinken des Zinsfußes länger vertragen können, ohne zum Kapitalverbrauch zu greifen. Wir sehen auch heute, daß die Leibrente vorzugsweise von Leuten mit relativ kleinem Kapital gewählt wird, Wenn aber der Zinsfuß nur hinreichend tief sinkt, muß der Zinsertrag auch der größten Kapitalien fürchterlich zusammenschrumpfen und der Kapitalverbrauch als die einzig mögliche Rettung erscheinen. Eine allgemeine Verbreitung der Gewohnheit, das Kapital in dieser Weise zu verbrauchen, würde offenbar das Angebot von Kapitaldisposi- tion so stark vermindern, daß jeder weitere Fall des Zinsfußes durch die verschärfte Knappheit des Kapitals verhindert werden müßte. Be- sonders stark müßte sich diese Reaktion geltend machen, wenn der Zinsfuß auf diejenigen Sätze herunterfiele wo der Kapitalverbrauch für die Hauptmasse der Kapitalisten eine Vergrößerung des Jahresein- kommens auf mehr als das doppelte gestatten würde. Jede Verlängerung der Verbrauchsperiode ist natürlich ein Moment, 1) Für einige Berechnungen hierüber siehe „Nature and Necessity of Interest‘, p. 148 u. folg. ZU

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