Theoretische Sozialökonomie

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1741838835

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-116716

Document type:: Monograph

Author:: Cassel, Gustav http://d-nb.info/gnd/118519492

Title:: Theoretische Sozialökonomie

Edition:: 4., verb. und wesentl. erw. Aufl.

Place of publication:: Leipzig

Publisher:: Deichert

Year of publication:: 1927

Scope:: XIII, 649 S.; graph. Darst.

Digitisation:: 2020

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Drittes Buch. Das Geld

Collection:: Economics Books

S Kap. XII. Die internationalen Zahlungen. beides auf einmal tut, so daß ein Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage wieder hergestellt wird. Wie kann nun eine Steigerung des Wechselkurses die Nachfrage nach Zahlungsmitteln auf das Land B ver- mindern oder das Angebot solcher Zahlungsmittel vermehren? Das ist die Frage, welche die Theorie des Wechselkurses zu beantworten hat. Diese Frage hängt eng mit derjenigen zusammen, wie zufällige Ungleichmäßigkeiten der internationalen Zahlungsbilanz ausgeglichen werden. Ein solcher Ausgleich findet auf zwei Hauptwegen statt: zeitliche Verschiebung der Zahlungen und Veränderung der Forderungs- bilanz. Unter dem Titel: „Zahlungsverschiebungen‘‘ können wir folgende Operationen rechnen: a) Aufschub von Zahlungen (Prolongation, Zahlungsverschiebung in der Richtung von Gegenwart nach Zukunft); b) Diskontierung von noch nicht fälligen Forderungen, haupt- sächlich Wechseln (Zahlungsverschiebung in der Richtung von Zukunft nach Gegenwart); c) eigentliche Anleihen, oft in der Form von Finanzwechseln, Schatzwechseln u. dgl. (gleichbedeutend mit einer Zahlungs- verschiebung in die Zukunft). Als Anleihen zum Ausgleich zufälliger Schwankungen der Zahlungs- bilanz kommen natürlich hauptsächlich kurzfristige Anleihen in Frage, während eine dauernde Unterbilanz durch feste Anleihen ausgeglichen werden muß. Zum Ausgleich einer ungünstigen Zahlungsbilanz dient ferner die Schaffung neuer Forderungen auf das Ausland durch vermehrten Warenexport oder Effektenexport sowie auch die Beschränkung neuer Schuldverpflichtungen durch verminderten Waren- und Effektenimport. Es liegt auf der Hand, daß eine ungünstige Zahlungsbilanz durch diese Mittel verbessert werden kann. Sie werden nun alle durch einen steigenden Wechselkurs für Auslandsvaluta in stärkere Wirksamkeit gesetzt, obwohl sie in sehr verschiedenem Grade für Veränderungen des Wechselkurses empfindlich sind. Bei hohem Wechselkurs werden wohl Zahlungen in gewissem Umfange aufgeschoben, wodurch also die augen- blickliche Nachfrage nach Zahlungsmitteln beschränkt wird. Dies dürfte jedoch keine größere Rolle für den Ausgleich der Zahlungsbilanz spielen. In der Hauptsache wird dieser Ausgleich durch Schaffen von Avistazahlungsmitteln auf das Ausland bewirkt. Daß eine Steigerung der Wechselkurse die Diskontierung noch nicht verfallener Forderungen im Auslande sowie auch die Aufnahme von ausländischen Anleihen be- fördert, erklärt sich durch den höheren Preis, den in dieser Weise ge- schaffene ausländische Guthaben bei hohem Wechselkurs auf dem in- ländischen Markt erreichen. In derselben Weise erklärt sich die Ein- wirkung der Wechselkurse auf den Export: Solange das allgemeine Preis- niveau im Inlande noch unverändert bleibt, haben die Produzenten des 462

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