Theoretische Sozialökonomie

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1741838835

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-116716

Document type:: Monograph

Author:: Cassel, Gustav http://d-nb.info/gnd/118519492

Title:: Theoretische Sozialökonomie

Edition:: 4., verb. und wesentl. erw. Aufl.

Place of publication:: Leipzig

Publisher:: Deichert

Year of publication:: 1927

Scope:: XIII, 649 S.; graph. Darst.

Digitisation:: 2020

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Viertes Buch. Theorie der Konjunkturbewegungen

Collection:: Economics Books

$ 76. Angebot und Nachfrage. } Disposition des Einkommens in der Richtung einer größeren Sparsam- keit statt. Die Kaufkraft für Kapitalgüter wird hierdurch gesteigert, und dies im allgemeinen in noch höherem Grade als ihre Produktion. In dieser Periode des beginnenden Aufschwungs dürfen wir also eine allgemeine Preissteigerung für festes Kapital erwarten. Die Bewegung des Zinsfußes wird vom Ertrag dieses Kapitals abhängen. In der eigentlichen Hochkonjunktur dagegen, wo der Unternehmer- gewinn sinkt und die Kapitalbildung eine Tendenz zum Rückgang zeigt, während die Produktion von festem Kapital noch, sogar in verstärktem Grade, ihre aufsteigende Bewegung fortsetzt, und also eine Verschie- bung in der Verwendung des Einkommens stattfindet, die derjenigen auf dem Gebiete der Produktion entgegengesetzt ist, wird die Knappheit des Kapitalmarkts wesentlich verschärft, die Preise der Kapitalgüter gehen zurück und der Kapitalzins wird noch höher steigen müssen, als dies nach unserer ersten Annahme nötig war. In der Depression, wo die Produktion von festem Kapital zurück- geht, wird dem Kapitalmarkte anfänglich, der herabgesetzten Spar- fähigkeit wegen, weniger anlagesuchendes Kapital zugeführt als unter der Voraussetzung eines normalen Spargrades der Fall gewesen wäre. Die Steigerung der Preise des festen Kapitals und der Rückgang des Zinsfußes werden hierdurch etwas abgeschwächt, ohne jedoch aufgehoben werden zu können. Im späteren Teile der Depressionsperiode, wo die Sparkapitalbildung schon wieder stärker wird, während eine Steigerung der Produktion von festem Kapital noch nicht eingetreten ist, muß der Kapitalmarkt besonders leicht sein. Diese Bewegungen werden noch beeinflußt von der Steigerung des Ertrags des festen Kapitals, welche die Periode des beginnenden Auf- schwungs auszeichnet. Diese Ertragssteigerung ist ein Ergebnis sowohl der wesentlich verbesserten Ausnutzung des festen Kapitals, die wir für diese Periode feststellen konnten, wie auch der Eröffnung neuer, sehr lohnender Anwendungen von festem Kapital, von welcher die ganze Aufschwungsbewegung ausgeht. Anfänglich ist diese Ertragssteigerung wahrscheinlich größer als die Preissteigerung des festen Kapitals, welche wir eben als eigentümlich für die Periode des beginnenden Aufschwungs fanden. So erklärt sich, daß der Zinsfuß in dieser Periode eine, wenn auch langsame Steigerung aufweist. In der eigentlichen Hochkonjunktur wirkt der gute Ertrag des festen Kapitals mit den früher erwähnten Faktoren zu einer starken Erhöhung des Zinsfußes zusammen. In der Depression hilft der schlechte Ertrag des festen Kapitals den Zinsfuß niedrig zu halten. Noch einen Faktor haben wir in Betracht zu ziehen, wenn wir den Einfluß der Konjunkturen auf den Kapitalmarkt untersuchen wollen. Dies ist das Verhalten der Banken, die in der Periode des beginnenden Aufschwungs ziemlich allgemein fortfahren, ihre Zahlungsmittel zum 553

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