Theoretische Sozialökonomie

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1741838835

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-116716

Document type:: Monograph

Author:: Cassel, Gustav http://d-nb.info/gnd/118519492

Title:: Theoretische Sozialökonomie

Edition:: 4., verb. und wesentl. erw. Aufl.

Place of publication:: Leipzig

Publisher:: Deichert

Year of publication:: 1927

Scope:: XIII, 649 S.; graph. Darst.

Digitisation:: 2020

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Viertes Buch. Theorie der Konjunkturbewegungen

Collection:: Economics Books

554 Kap. XVII. Einfluß der Konjunkturen auf den Kapitalmarkt. früheren Zinsfuß zur Verfügung zu stellen oder jedenfalls zögern, ihren Zinsfuß so schnell zu steigern, wie die wachsende Knappheit von Kapital- disposition es erfordern würde. Die Kapitalgüter werden demzufolge nach einem zu niedrigen Zinsfuß kapitalisiert, d. h. ihre Preise werden in die Höhe getrieben. Die Produktion der Kapitalgüter erscheint dem- nach besonders lohnend, und die Unternehmer bedienen sich gern der Kaufkraft, welche die Banken ihnen so billig zur Verfügung stellen. Das Verhalten der Banken bedeutet also eine Verschiebung der gesellschaft- lichen Kaufkraft zugunsten der Kapitalgüter. Daraus folgt eine ent- sprechende Verschiebung der Produktion, wobei die Versorgung der Konsumenten eine relative Verschlechterung erfährt und den Kon- sumenten eine besondere Einschränkung ihrer Bedürfnisbefriedigung aufgezwungen wird. Auf die Verteilung der gesellschaftlichen Kauf- kraft zwischen Kapitalgütern und Konsumgütern hat also das hier beschriebene Verhalten der Banken eine ähnliche Wirkung wie eine Erhöhung des allgemeinen Spargrades der Gesellschaft. Die neugeschaffene Kaufkraft, welche die Banken den Unter- nehmern zur Verfügung stellen, muß natürlich allmählich eine Preis- steigerung hervorrufen, die sich immer weiter verbreitet und als eine Erhöhung des allgemeinen Preisniveaus hervortritt. Der Umsatz er- fordert dann eine entsprechend vergrößerte Menge von Zahlungsmitteln. Dieser Bedarf wird von den Banken durch Vermehrung ihrer Bank- zahlungsmittel befriedigt. In der Aufschwungsperiode steigen also sowohl die Menge der Bankzahlungsmittel wie auch das allgemeine Preis- niveau. In der Depressionsperiode dagegen werden Bankkredite in großem Umfang zurückbezahlt, die Zahlungsmittelversorgung der Ge- sellschaft wird knapper, und das allgemeine Preisniveau geht zurück. Die hier geschilderten Bewegungen, also der Wechsel im relativen Umfang der Kapitalproduktion, die Verschiebungen im Spargrade der Gesellschaft, die Veränderungen des Ertrags des festen Kapitals und die wechselnde Versorgung der Gesellschaft mit Bankzahlungsmitteln, bewirken zusammen eine Bewegung des Zinsfußes und der Preise der Kapitalgüter, welche wir in dem Wechsel der Konjunkturen beobachten und teilweise auch statistisch feststellen können. Dies werden wir in den folgenden Paragraphen versuchen. 8177. Der‘ Zinsfuß: Daß der Zinsfuß an der Spitze der Hochkonjunktur stark in die Höhe geht, ist eine allgemein anerkannte Tatsache, die wir auch unserer Defini- tion der Konjunkturspitzen oder der ‚„Wendejahre‘““ zugrunde gelegt haben. Unsere Diagramme über die Veränderungen der Diskontsätze in Berlin und London (Fig. 6und 7 S.477—8) zeigen, wie starkausgeprägt

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