Theoretische Sozialökonomie

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1741838835

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-116716

Document type:: Monograph

Author:: Cassel, Gustav http://d-nb.info/gnd/118519492

Title:: Theoretische Sozialökonomie

Edition:: 4., verb. und wesentl. erw. Aufl.

Place of publication:: Leipzig

Publisher:: Deichert

Year of publication:: 1927

Scope:: XIII, 649 S.; graph. Darst.

Digitisation:: 2020

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Viertes Buch. Theorie der Konjunkturbewegungen

Collection:: Economics Books

564 Kap. XVIIL Einfluß der Konjunkturen auf den Kapitalmarkt. wissen Beschränkungen ihrer Kapitalansprüche genötigt. Die Ver- waltungen müssen sich dann in bezug auf Verbesserung und Erweiterung der Anlagen und Beschaffung rollenden Materials mit dem Aller- notwendigsten begnügen. Besonders wird dies natürlich für die kleineren Unternehmungen unumgänglich. Da aber die Ausnutzung der Trans- portmittel, wie wir gesehen haben, die ganze Hochkonjunktur hindurch eine sehr intensive ist, werden die großen Verwaltungen auch mit ge- wissen Opfern sich das nötige Kapital für solche Zwecke zu sichern ver- suchen. Dies gelingt natürlich am leichtesten den Staaten, die deshalb am wenigsten geneigt sind, ihre Kapitalansprüche zu beschränken. Wie große Schwierigkeiten die Kapitalbeschaffung in der Hoch- konjunktur auch den größten Unternehmungen bereiten kann, zeigte sich 1907 in den Vereinigten Staaten, wo die Eisenbahngesellschaften sich gezwungen sahen, sich in weitem Umfange mit kurzfristigen An- leihen statt einer regulären Ausgabe von Pfandbriefen zu begnügen. Der Teil der fundierten Schuld der Eisenbahnen, die in der Statistik als „Miscellaneous Obligations‘“ bezeichnet wird, stieg von 974 Milli- onen Dollars im Jahre 1906 bis auf 1616 Millionen Dollars im Jahre 1907 und 2181 Millionen Dollars im Jahre 1908, wo jedoch der Geltungs- bereich der Statistik eine Einschränkung erfahren hat. Gleichzeitig stieg die Bonds-Schuld von 6267 bis 6473 und 6610 Millionen Dollars). Diese Ziffern bezeugen ein enormes Kapitalbedürfnis wie auch sehr erhebliche Schwierigkeiten, dieses Bedürfnis zu befriedigen. Im fol- genden Jahre 1909 stieg der Betrag der Miscellaneous Obligations nur um 86 Millionen Dollars, während die Bonds-Schuld sich um 332 Milli- onen Dollars vermehrte. In diesen Ziffern tritt eine tiefgreifende Ver- änderung des Kapitalmarkts zutage. Die amerikanische Statistik gibt auch den Betrag an, den die Eisen- bahnen als Zins auf laufende (nicht-fundierte) Schulden jährlich zu zahlen haben?). Diese Zinsenausgabe betrug in Millionen Dollars 1890 8,1 1900 4,9 91 2 01 5,5 92 Sn 02 W7 33 5 03 9,1 94 02 04 13,9 1895 7,9 1905 11,5 96 8,5 06 11,7 97 7,8 07 16,7 98 7,1 08 31,3 99 7,1 09 24,2 / 1910 16,5 ı) Statistical Abstract of the United States. Es ist zu beachten, daß die an- gegebenen Jahresziffern Jahre, die mit dem 30. Juni enden, bezeichnen. 23) A. a. O. Auch hier Jahre bis 30. Juni.

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