Répertoire des administrateurs & commissaires de société, des banques, banquiers et agents de change de France et de Belgique

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1751319059

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-129553

Document type:: Monograph

Title:: Répertoire des administrateurs & commissaires de société, des banques, banquiers et agents de change de France et de Belgique

Place of publication:: Paris [u.a.]

Year of publication:: [1926]

Scope:: 1316 S.

Digitisation:: 2021

Collection:: Economics Books

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Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Reglement communal de la Bourse des changed et des fonds publics d'Anvers

Collection:: Economics Books

daß für Versicherungen, die auf ausländische Währung lauten, die Prämienreserven nur durch Sichere Wertpapiere und Polizzendarlehen der- jelben Währung bedeckt werden dürfen und daß auf Vereinbarung der Leistung in bestimmten Zählungs- mitteln (Gold) bei der Anlage entsprechend Bedacht zu nehmen ist. (Darnach sollen auch die früher häufig vorgekommenen Fälle vermieden werden, in welchen beispielsweise für eine Francsversicherung eine Rüc- leckung in Kronen zur Parität oder ähnliches vorge- ü0mmen wurde, woraus sich auch im Verhältnis zu den alten Rückversicherern noch große, hier nicht ‚weiter zu erörternde Schwierigkeiten ergeben.) Sicherlich wird aber, nachdem die Lebensversicherung festen Boden unter den Füßen gewonnen hat, die Frage der Anlage lie wichtigste bleiben; sie wird in erster Linie die An- staltsleitungen, dann aber auch die Ueberwachungstätig- keit der Aufsichtsbehörde künftighin vor die schwersten Aufgaben stellen. Die Prämienreservebildung und die Deckungsverhältnisse brauchten früher nur im ganzen in F,videnz gehalten zu werden, während die Entwicklung jetzt nach zahlreichen Währungen untergeteilt verfolgt werden muß. Daraus ergeben sich insbesondere für die Veberwachung Weiterungen, an welche früher nie ge- dacht zu werden brauchte. Diese Aufgaben können nur erfüllt werden, wenn mit dem automatisch einsetzenden Wachsen dieser Aufgaben eine entsprechende Aus- zestaltung des Ueberwachungsapparates Hand in Hand zeht. Im Zusammenhange mit den Anlagemöglichkeiten gab = gerade in den abgelaufenen zehn Jahren — die Frage des zu wählenden Rechnungszinsfußes Anlaß zu Erör- terungen in Fachkreisen. Je niedriger der gewählte Rech- Aungszinsfuß, desto höher die Prämie und umgekehrt. Nun kann aber als „versicherungsplanmäßig” nur ein Während der ganzen Versicherungslaufzeit erzielbarer Zinsfuß angesehen werden (nicht aber ein Inflations- zinsfuß). Gewiß übersteigt derzeit auch der normaler- Weise zu erzielende Anlagezinsfuß den üblichen 4%igen "echnungsmäßigen, der Uebergang zu einem erhöhten Rechnungszinsfuß erschien daher naheliegend. Welche Wirkungen aber ein zu hoher rechnungsmäßiger Zins- :uß auf den Betrieb, insbesondere einer im Aufbau be- indlichen Anstalt ausüben kann, wird am besten an einem typischen Beispiele klar. Angenommen, eine An- talt habe fünf Jahre Aufbauarbeit hinter sich — seit dem Finsetzen des endgültigen Wiederaufbaues sind °twa fünf Jahre verstrichen —, der Versicherungsbestand betrage 100 Millionen Schilling, die gekürzte Prämien- "eserve 7 Millionen; angenommen, die bisher erzielte Veberverzinsung über den rechnungsmäßigen Zinsfuß "on 4% sei 2%, so ergibt dies eine steigende Mehrein- lahme an Zinsen als erforderlich, die im fünften Jahre 40.000 (das ist 2% von 7 Millionen Prämienreserve) reicht. Die Anstalt käme bisher gerade noch aus, Wenn sie mit einem 6 %igen Zinsfuße arbeitete; wäre lies aber der Fall und würde beispielsweise nach 17 Be- tandesjahren das erzielbare Zinserträgnis auf 5% inken, so ergiht sich eine Mindereinnahme von 1% der {ann vorhandenen Prämienreserve. Da aber die Anstalt »i einem normalen Wachstum einen Versicherungs- yjestand von etwa 300 Millionen Schilling und einen 'rämienreservebestand von vielleicht 70-80 Millionen ufweisen würde, so ergibt sich aus der nun I%igen Interverzinsung schon nach 17 Jahren ein Jahresdefizit ’on 700.000-—800.000 S, ja selbst beim Sinken um !/°% les rechnungsmäßigen Zinsfußes ergäben sich untrag- are Verluste. Aus diesen angedeuteten Gründen muß lie Aufsichtsbehörde, ‚die sämtliche Tarifprämien der ‚ebensversicherung zu genehmigen hat, gerade bei der Nahl des Rechnungszinsfußes während einer solchen \ufbauzeit sehr vorsichtig sein. Das Interesse an einer möglichst billigen Tarifprämie uf Grund eines hohen Rechnungszinsfußes besteht nicht ıur auf Seite der Versicherungsnehmer, sondern auch ıuf jener der Versicherungsanstalten; bei letzteren aus Nerbegründen. Bis auf weiteres konnte wenigstens die Aöglichkeit eröffnet werden, bei Erstellung der Tarif- »rämien (Bruttoprämien) von der Annahme auszu- ‚ehen, daß die Verzinsung der Anlagen während eines ;‚ewissen Zeitraumes (höchstens 25 Jahre) 1% über dem ‚egenwärtigen Rechnungszinsfuß liegen werde, woraus ich eine gewisse Verbilligung der Tarifprämie ergibt. Diese Möglichkeit wird von den Versicherungsgesell- ıchaften bei den neu zur Vorlage gelangenden Tarifen ıus Konkurrenzgründen bis zum äußersten ausgenützt. Weiter zu gehen hält die Aufsichtsbehörde aus begreif- ichen Gründen derzeit offenbar nicht für angezeigt. jollte aber der erzielbare Zinsfuß dauernd namhaft über lem rechnungsmäßigen liegen, so wird zweifellos eine Zorrektur stattfinden. Als solche kommt vor allem die \usschüttung von Betriebsüberschüssen an die Ver- icherten in Betracht; allerdings ist eine solche Verwen- lung (von besonderen Verhältnissen abgesehen) derzeit ı1och nicht akut. Denn es werden einerseits die abso- uten Beträge der erzielbaren Zinsüberschüsse noch so ange niedrig bleiben, als die Prämienreserven sich noch ıicht bedeutend erhöht haben werden, andererseits muß lieses gegenwärtig beschränkte Ergebnis der Ueberver- insung noch für andere Betriebszwecke herangezogen verden. Es ist aber nicht zu bezweifeln, daß abgesehen ‚on etwaigen aufsichtsbehördlichen Maßnahmen, schon us Gründen der Konkurrenz ein dauernd hoher nor- naler Anlagezinsfuß zu einer Verbilligung der Prämien ühren würde; vor allem würde dann ‚die Frage der Zewinnbeteiligung der Versicherten, auch bei Aktien- sesellschaften, eine besondere Bedeutung erlangen. Jebrigens wird, wenn die Entwicklung einmal so weit ‚ein sollte, die Wechselseitigkeit auf dem Gebiete des ‚ebensversicherungsbetriebes zeigen können, was sie zu eisten imstande ist. Hoffentlich wird dieser Typus, der n der Nachkriegszeit aus früher geschilderten Gründen ‚urücstehen mußte, dann eine besonders günstige Be- -Atigungsmöglichkeit finden. {13h}

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