Deutschlands Auslandsanleihen

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1779766025

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-167451

Document type:: Monograph

Author:: Pfitzner, Johannes http://d-nb.info/gnd/138950474

Title:: Deutschlands Auslandsanleihen

Place of publication:: Berlin

Publisher:: Heymann

Year of publication:: 1928

Scope:: 174 S.

Digitisation:: 2021

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Arten der Anleihen

Collection:: Economics Books

DD) Deutschlands Auslandsanleihen, abweicht, oder daß eine Annuität abgerundet wird. So zahlt Berlin für seine Anleihe eine Annuität von 1244250 $, während die mathematisch errechnete nur 1229720 $ be- tragen würde. Infolgedessen ist als letzte Annuität nur noch eine wesentlich. kleinere Summe zu zahlen. Für die Kölner An- leihe ist die Annuität auf 819500 $ abgerundet, während die mathematisch errechnete eine Kleinigkeit höher wäre. Auch bei den sonstigen Annuitäten dürfte wohl in der Regel eine Ab- rundung nach oben oder unten vereinbart sein. Als Beispiel, wie sich bei einer Annuitätsanleihe die Tilgung vollzieht und modifizieren kann, wenn der Tilgungsfonds in erster Linie zu Ankäufen auf dem freien Markt verwendet wird und eine Auslosung erst in zweiter Linie in Betracht kommt, ist im Anhang /S. 163) ein Auszug aus dem Emissionsvertrag der Rhein-Main- Donau A.-G. wiedergegeben. Soweit bei den ratenweise oder kumulativ zu tilgenden An- leihen vereinbart ist, daß jeweils in Höhe der Tilgungsrate An- Jeihestücke auf dem freien Markt zu höchstens dem Auslosungs- kurs, der sich meistens‘ mit dem Parikurs deckt, gekauft werden können, besteht, je niedriger der Börsenkurs ist, desto größere Möglichkeit mehr Anleihestücke zu kaufen, als zum Auslosungs- kurs möglich wäre, und dadurch. die Anleihe schneller zu tilgen als durch Auslosung. Vereinzelt (z. B. Dollaranleihe Bremens, schweizer Franken-Anleihe der Berliner Städtischen Elektrizitäts- werke) kommt es auch vor, daß mit der zur Verfügung gestellten Tilgungsrate ausschließlich ein Aufkauf bis zu einem bestimmten Höchstkurs stattfindet, so daß die Tilgung, soweit ein Ankauf unmöglich ist, unterbleibt; der Anleihenehmer ist in diesen Fällen nur zur Auffüllung des Tilgungsfonds verpflichtet, soweit er durch erfolgte Aufkäufe in Anspruch genommen ist. Je früher ferner die Tilgungsrate vor dem Auslosungstermin ader letzten Ankaufstermin zur Verfügung gestellt wird, desto yrößer ist die Möglichkeit, mit Kursgewinnen Anleihestücke über den normalerweise vorgesehenen Betrag hinaus anzukaufen und jadurch die Tilgung zu beschleunigen. Je früher die Anleihe- stücke vor dem Auslosungs- oder letzten Ankaufstermin ange- kauft werden, desto mehr Zinsen werden außerdem gespart, und mit diesen Zinsersparnissen können‘ ebenfalls wieder Anleihe- stücke gekauft werden. Bei der Berliner und Kölner Anleihe erfolgt die Einzahlung der Annuität z. B. halbjährlich, eine Auslosung dagegen nur einmal 'm Jahre. Eine der beiden Halbjahresannuitäten steht also jedes Jahr mindestens ein halbes Jahr vor dem Auslosungstermin zur Verfügung Die Annuität der Leipziger Anleihe, deren Aus- losungstermin der 1. Februar ist, wird am vorhergehenden 1. Ok- tober eingezahlt, d. h. fünf Monate vorher; die Annuität der Anleihe

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