Wirtschaftssymptome

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1823001769

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-220908

Document type:: Monograph

Title:: Wirtschaftssymptome

Place of publication:: Köln

Publisher:: Dumont Schauberg

Year of publication:: 1930

Scope:: 96 S.; graph. Darst.

Digitisation:: 2022

Collection:: Economics Books

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Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Deutschland

Collection:: Economics Books

des Kapitalmarktes verbinden. Und gerade das abgelaufene Jahr hat besonders deutlich gezeigt, wie die Kapitalknappheit sich in allen Teilen der Wirtschaft, nicht nur der kapitalver- brauchenden (investierenden), sondern z. B. auch der kapi- talvermittelnden (Bankgewerbe usw.) höchst nachteilig bemerkbar gemacht hat. Der Markt versagt Wenn oben gesagt wurde, daß die Sorge um die Kapitalneubil- dung schon viel früher und stärker uns hätte beherrschen sollen, so mag man ja mit einigem Recht auf den trügerischen Schleier hinweisen, der den wirklichen Sachverhalt lange Zeit verhüllt hat (wenn er auch oft genug, nicht am wenigsten in der Presse, zu durchleuchten versucht wurde). Noch 1927 glaubte man ge- radezu einen Kapitalüberfluß feststellen zu können. Es braucht aur an den Optimismus erinnert zu werden, mit dem man da- mals dem innerdeutschen Markt eine 5proz. Reichsanleihe von 500 Millionen aufzwang, an deren Unverdaulichkeit wir bis heute leiden. Vergleicht man mit dieser Anleihe die außergewöhnlichen Zugeständnisse, die man im Juni 1929 bei der Auflegung der steuerfreien Reichsanleihe machen mußte, so zeigt diese Gegen- überstellung vielleicht am deutlichsten die Wandlung, die sich in den letzten zwei bis drei Jahren vollzogen hat. Während das Jahr 1927 noch zwischen (scheinbarer) Kapitalfülle und scharfer Verknappung schwankte, vollzog sich 1928, hauptsäch- lich durch scharfe Abbremsung der Auslandanleihen, eine ver- stärkte, aber zur Not noch durchzuhaltende Mehrbeanspruchung des Inlandmarktes. 1929 mußten wir ein Versagen aller beider Märkte erleben. Das fast völlige Aufhören der langfristigen Auslandkredite (namentlich aus Amerika} brauchte jetzt nicht mehr durch eigne Ueberwachungs- und Abdrosse- lungsmaßnahmen unterstützt zu werden, es ergab sich von selbst durch die nachlassende Kreditwilligkeit des Auslands infolge der dort eingetretenen Verengung der Märkte, Daneben wurde es freilich gefördert durch Mißtrauenskrisen infolge der politischen Zuspitzung bei uns (besonders in diesem Frühjahr). wegen der sich häufenden wirtschaftlichenZusammenbrüche usw. Die Tatsache, daß wir im vergangenen Jahre bis Oktober ein- schließlich 348 Mill. RM Auslandanleihen gegen 1465 im Vorjahr hereinbekommen haben, zeigt, welche Mehrbelastung da- durch der innere Markt erfahren hat. Denn wenn auch durch die rückläufige Konjunktur der Kapitalbedarf sich da und dort verringert haben mag, so ist er im ganzen genommen immer noch stärker gewesen als das Angebot. 8)

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