Währung und Handel

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 826606091

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-66614

Document type:: Monograph

Author:: Hertzka, Theodor http://d-nb.info/gnd/118825186

Title:: Währung und Handel

Place of publication:: Wien

Publisher:: Manz

Year of publication:: 1876

Scope:: 1 Online-Ressource (VIII, 416 S.)

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

— 350 — Zahlungsbilanz eines Landes wirklich schlecht ist, rascher und leichter aus, als das schwerfälligere weisse Edelmetall ; aber es wandert umgekehrt auch rascher wieder ein, wenn die England aus Hiesst dagegen allerdings das Geld auch nach Ländern, die zu gleich einen höheren Zinsfuss als England haben, aber dies ist durchaus nicht ausnahmslos der Fall. Angebot und Nachfrage von Geld sind nur eine Unter- abtheilunç des grossen allgemeinen Capitalnachfrageverhältnisses. Da gerade auf diesem Gebiete die meisten Irrthümer begangen werden, so wird es gut sein, die Sache zitfermässig zu verdeutlichen. Der durchschnittliche Zinsfuss in Deutschland beträgt 5, in England 4 Percent ; ist nun in England wie in Deutschland der Geldumlauf auf normaler Höhe, so wird zwar das englische Capital durch das eine Percent Differenz der beiderseitigen Zinssätze ver anlasst werden, in Deutschland Verwendung zu suchen, es wird aber durch aus kein Grund vorhanden sein, dieses ('apital gerade in der Form von Geld nach Deutschland zu senden. Tritt dagegen durch irgend ein Ereigniss, z. B. durch die Ungunst der deutschen Zahlungsbilanz, ein Sinken des deutschen Circulâtionsmittelvorrathes unter das normale Niveau ein, so wird der Zinsfuss für Geld in Deutschland über den Durchschnitt von 5 Percent steigen, und wenn nunmehr die Circulât ions Verhältnisse in England normal geblieben sind, so wird allerdings das englische Capital vorwiegend in der Form von Geld Verwendung in Deutschland suchen, es wird also Geld nach Deutschland strömen. -Umgekehrt aber kann bei einer vorübergehenden Beengung des (b’rculationsmittelstandes in England oder bei einer vorübergehenden Erwei terung des deutschen Circulatiomsmittelvorrathes der Zinsfuss für Geld in England über das Niveau deg dortigen Diirchschnittsatzes steigen , und nunmehr kann gleichzeitig eine Wanderung von Capitalien in anderweitiger Form von England nach Deutschland und eine Wanderung von Geld aus Deutschland nach England ei nt reten. Das Ueberwiegen des Geldzinsfusses lür sich betrachtet, kann also eine Edelmetallströmnng von einem Lande zum andern noch nicht herbeiführen, und zwar kann dies in jenen Fällen nicht geschehen , wo die Ditl'erenz des allgemeinen Zinsfnsses noch grösser ist als die Dilferenz des Geldzinsfnsses. Um dies zu veranschaulichen, kann man wieder auf das Beispiel Englands und der Minendistiicte hinweisen. Der Zins fuss für Geld ist in San Francisco fast ausnahmslos wesentlich höher als in London ; nichtsdestoweniger Hiesst Geld bekanntlich nicht von London nach .San Francisco, sondern umgekehrt von San Francisco nach London. Der Grund ist, dass der allgemeine Zinsfuss in San Francisco im Durchschnitte noch um ein Betiächtliches höher ist als der allgemeine Zinsfuss in London, dass also das Gapital aus England nach Californien ganz ausschliesslich in anderer als Geld form strömen muss und dass nunmehr Californien als Entgelt für diese anderweitigen Sendungen jene Waare nach England remittirt, bei welcher die Ditterenz der licihgebühr hier nnd dort die geringste ist, also Edelmetall. Aus all’ dem dürfte zur Genüge hervorgehen, dass die internationalen Geld Strömungen durchaus von denselben Gesetzen bedingt sind, wie der inter-

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