Währung und Handel

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 826606091

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-66614

Document type:: Monograph

Author:: Hertzka, Theodor http://d-nb.info/gnd/118825186

Title:: Währung und Handel

Place of publication:: Wien

Publisher:: Manz

Year of publication:: 1876

Scope:: 1 Online-Ressource (VIII, 416 S.)

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

80 (les (^Kapitalangebotes sieb berstellen, und tolglicb jede einseitige Wirkung auf den Zinsfuss entfallen, i) Ein Ibiterscbied wird allerdings darin liegen, dass die Bescliaftung eines ( apitais auf dein Wege eines Anlebens mit directen Kosten verbunden ist, was bei dem im Wege der Notenemission bereingezogenen *) Um (lies deutlicher zu machen, möge ein coneret.es Beispiel diirchgeführt werden. Ein bestimmter Staat soll zur Deckung von Kriegs kosten ein Anlehen hrauchen. Der Zinsfuss in dem hetretienden Lande betrage 5%, in den Nachbarländern 4®/o. Wenn nun der Staat ein fünfpercentige« An lehen aufnimmt, so wird dasselbe im Auslande untergeh rächt werden, dagegen wird das Ausland, insolange als dieses neue Anlehen nicht vollständig placirt ist, keine anderen Capitalien nach dem betrellenden Lande senden, was ohne dieses Anlehen unstreitig der Fall gewesen wäre. Der Zinsfuss im Inlande wird unver ändert bleiben, im Auslande wird derselbe durch das Anlehen gesteigert Werden, und diese Steigerung wird eben die Zuflüsse der ausländischen Capitalien hemmen. Für den Erlös des Anlehenshetrages wird der Staat im Auslande ent weder seinen Kriegsbedarf direct eintauschen und überhaupt eine Nachti age nach irgend welchen Erzeugnissen im Inlamle nicht hervorruten, oder er wird seinen Kriegsbedarf trotz des Anlehens im Inlande aufbringen; dann aber muss die Anlehenssumme vom Auslande in andern Gütern entrichtet werden, und der Steigerung der Frodaction zu unjwodiictivem Kriegsgehrauch, die eine Erhöhung des Zinsfusseshervorrufen würde, steht ein Nachlassen der Production auf anderen Gebieten gegenüber, so dass das Gleichgewicht nicht gestört wird. Emittirt der Staat dagegen Noten, so kann er hiefür wieder seinen Kriegsbedarf im Auslande kaufen (d. h. er wird mit den Noten zuerst das )letallgeld und mit dem Metallgelde den Kriegsbedarf kaufen); oder er kauft den Kriegsbedarf im Innern, dann werden für das verdrängte Metallgeld ander weitige Güter hereinströmen und abermals wird der Steigerung der Production zu Kriegszwecken ein Nachlassen derselben auf anderen Gebieten gegenüher- stehen, die Anforderungen an das .arbeitende Capitel werden sich nicht er höhen, der Zinsfuss wird der nämliche bleiben. Ganz dasselbe gilt, wenn man annimmt, dass es nicht unproductive, sondern productive Zwecke seien, zu denen der Staat im Wege einer Anleihe oder der Notenemission sich das Capital verschaflen will. Haut er z. H. eine Eisenbahn ans dem Erlöse eines Anlehens, so wird sich der Zinsfuss, wenn er das Anlehen im Auslande auf nimmt, nicht ändern, und ebensowenig, wenn er die Schienen mit dem gegen Noten eingetauschten Metallgelde im Auslande bezahlt oder auch, wenn er sie gegen seine Noten direct im Inlande kauft, da in diesem Falle für das frei werdende Metallgeld andere Güter hereinströmen. Bringt er dagegen das An lehen im Inlande unter, so wird er allerdings dadurch den Zinsfuss erhöhen, aber dies kann ihm nur gelingen, wenn der Zinsfuss früher mässiger war als im Auslande, und in einem solchen Falle würde das hetreIfende Land das aus der Notenemission freiwerdende Metallgeld nicht zum Einkäufe von Producteii, sondern zum Einkäufe von Werthpa]deren benützen, der Steigerung der Produc tion aus dem erhöhten Schienenhedarfe stünde keine durch die Producten- einfuhr herheigeführte Ermässigung anderweitiger Productionen gegenüber und

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