Zur Erneuerung des deutschen Bankgesetzes

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 834086425

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-82719

Document type:: Monograph

Author:: Helfferich, Karl http://d-nb.info/gnd/118773828

Title:: Zur Erneuerung des deutschen Bankgesetzes

Edition:: Sonderabdruck

Place of publication:: Leipzig

Publisher:: Duncker & Humblot

Year of publication:: 1899

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 135 S.)

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

127 Wenn sich die Arbitrage mit 1 /a °/oo Gewinn begnügt, wie soll sie da 8 °/oo Prämie tragen können? — Dann ist die Wirkung also wohl ein Unterbleiben der Gold- auafuŞi? __ Dü &mte, me#e bei unë bie ŞtäMÛenpoÌitt( be= fürworten, bejahen diese Frage; denn, so argumentieren sie, sobald die Goldausfuhr für den Arbitrageur nicht mehr lohnt, findet sie nicht statt. Dabei wird jedoch vorausgesetzt, dafi der Wechselkurs, welcher vor der Erhebung der Prämie die Goldausfuhr lohnend er scheinen ließ, derselbe bleibt, während in Wirklichkeit die Prämie selbst geeignet ist, eine weitere Verschlechterung der Wechselkurse zu bewirken. 1 Die Wechselkurse habeu eben das Gesetz ihrer Bewegungen nicht in sich selbst, sondern sie sind das Produkt der Verhältnisse, welche die internationalen Goldbewegungeil beherrschen. ails Gründen der internationalen Zahlungsbilanz und des internationalen Geld marktes eine Bargeldübertragung aus einem Laild in ein anderes erforderlich, so ist die Folge, daß die Wechselkurse soweit steigen, bis sie die Ausfuhr von Edelmetall gestatten; wird diese Grenze durch die Verteueruilg der Goldausfuhr in Form einer Goldprämie hinaus gerückt, dann ist die Folge nicht ein Unterbleiben der Goldausfuhr — denn die Umstände, welche sie notwelldig machen, bestehen fort; — die Wirkung ist vielinehr llur eine abnorme Verschlechterung der aus ländischen Wechselkurse, mit anderen Worten: eine zeitweilige Valnta- entwertung. SDie Statisti! ber ^e^^^eíWe bestätigt biefe Bebnftion. Wenn die Bank von Frankreich ihre Noten ohne Abzug einer Prämie in Gold einlösen würde, könnte der Berliner Wechselkurs auf Paris niemals nennenswert unter 80,60 Mk. pro 100 Fres, stehen, weil bei diesem Kurs die Versendung von effektivem Gold von Frankreich nach Deutschlaild lohnend wäre. In Wirklichkeit ist der Berliner ^e^^ieífnrë ans ^arië &eitmeife eri## miter biefen theoretischen „Goldpunkt" hinabgesunken. Seinen tiefsten Stand mâ^enb ber gmei ie^en Milite errei# er im Begember 1887 mil 80,15. ^e miening 80,20 mib 80,25 ist (iWger oor= gekommen. 3m 3a#e 1887 mar sogar ber bu##nitti#e GurS mit 80,50 niedriger als der theoretische GoldpunktS' 1 Das giebt auch Landesberger zu; vergl. a. a. O. S. 104. % Vergl. meine Beiträge zur Geschichte der deutschen Geldreform, 1898, S. 508.

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