Zur Erneuerung des deutschen Bankgesetzes

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 834086425

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-82719

Document type:: Monograph

Author:: Helfferich, Karl http://d-nb.info/gnd/118773828

Title:: Zur Erneuerung des deutschen Bankgesetzes

Edition:: Sonderabdruck

Place of publication:: Leipzig

Publisher:: Duncker & Humblot

Year of publication:: 1899

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 135 S.)

Collection:: Economics Books

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41 eine Erschütterung der Währungsverhältnisse und die mit ihr ver bundene allgemeine Unsicherheit am letzten Ende gerade zu den hohen Zinssätzen führen müßte, zu deren Vermeidung man ein so großes Opfer gebracht hätte. Darüber kann jedoch bei der großen Wichtig keit des Interesses mi billigem Kredit kein Zweifel sein, daß eine Centralbank, soweit es ihre Hauptaufgabe zuläßt, diesem Interesse Rechnung tragen soll. Gerade der Reichsbank ist in den letzten Jahren häufig der Vorwurf gemacht worden, daß sie einen zu hohen Diskont satz halte. Wir werden in einem besonderen Abschnitt die Diskontpolitik der Reichsbank von diesem Gesichtspunkt aus einer genaueren Prü fung unterziehen, hier wollen wir nur daran erinnern, daß selbst die mächtigste Notenbank dem Geldmarkt die Zinssätze nicht will kürlich vorschreiben kann, sondern daß sie sich in ihrer Diskont festsetzung stets nach den Verhältnissen des Geldmarktes richten muß und nur innerhalb verhältnismäßig enger Grenzen regulierend ein greifen kann. Vor allem kann keine Notenbank einen nach den Ver hältnissen des Geldmarktes zu hohen Zinssatz längere Zeit aufrecht erhalten, ohne den an sie herantretenden Kreditbegehr allzusehr zu befdjränfen und ein Brach liegen ihrer Mittel herbeizuführen, ©in zu niedriger Diskontsatz andererseits würde die Kreditgewährung und den ungedeckten Notenumlauf der Bank so sehr ausdehnen, daß jede erhebliche Steigerung des Geldbedarfs den Status der Bank gefährde« und empfindliche Kreditbeschränkungen herbeiführen müßte. Die Höhe des Diskontsatzes einer Centralbank unterliegt deshalb denselben Einflüssen, welche auf die Höhe der Zinssätze am offenen Markt einwirken. Das Verhältnis des Diskontsatzes der einzelnen Länder richtet sich im wesentlichen nach ihrem Geld- und Kapital reichtum und nach den Veränderungen des Geldbedarfes, die ihrer seits durch die allgemeine wirtschaftliche Entwickelung bedingt sind. Diese Thatsache muß man sich stets vor Augen halten, wenn man aus der Vergleichung der Zinssätze zweier Länder und deren Central- bankeil Schlüsse auf die Diskontpolitik der letzteren zieheil will. Ebenso muß man sich hüten, der Vergleichung zu kurze Zeitabschnitte, etwa einzelne Jahre, zu Grunde zu legen, da in solchen Zahlen die Wirkungen besonderer Ursachen zu stark hervortreteil können, als daß ein all gemeiner Schluß zulässig wäre. Ill deil 17 Jahren 1881 bis 1897 war der durchschnittliche offizielle Bailkdiskontsatz bei der Bank voll Frankreich 2,87 °/o, bei tier Bank von England 3,12 °/o, bei der Reichsbank 3,79 %. Der durchschnittliche offizielle Bailkdiskoilt entspricht jedoch nicht dem that-

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