Volkswirtschaftliches Lesebuch für Kaufleute

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 879457236

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-16989

Document type:: Monograph

Title:: Volkswirtschaftliches Lesebuch für Kaufleute

Place of publication:: Frankfurt a. O.

Publisher:: Verlag der Waldow'schen Buch- und Kunsthandlung (R. Wengler)

Year of publication:: 1905

Scope:: 1 Online-Ressource (XV, 514 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Zweiter Teil. — Handel

Collection:: Economics Books

2. Die volkswirtschaftliche Bedeutung der Fondsbörse. 21 l jahrein an das mobile Kapital gestellt werden. Indem sich nun alle diese Amsähe an der Börse konzentrieren, geschieht das nicht in der Weise, daß jedem Angebot und jeder Nachfrage sofort eine entsprechende Nachfrage oder ein entsprechendes Angebot gleicher Art und gleichen Amfanges gegenübersteht. Ich brauche nur einige Beispiele anzuführen. Es kommt alle Tage vor, daß Beträge 3prozentiger preußischer Konsols zum Verkaufe angeboten sind, gesucht wird aber Zprozentige Reichsanleihe. Es kommt alle Tage vor, daß westpreußische Pfandbriefe zum Verkauf angeboten sind, daß aber nur Käufer vorhanden sind für ostpreußische. Sie erinnern sich der Zeit, wo alle Welt in Deutschland russische Papiere verkaufen wollte; es waren keine ernstlichen Kapitalisten da, die russische Wertpapiere kaufen wollten. Amgekehrt ist die Zeit noch gar nicht so weit entfernt, wo alle Welt in Deutschland italienische Papiere kaufen wollte, aber es waren keine ernsthaften Verkäufer für italienische Papiere vorhanden. And wenn heute Reichs- oder Staatsanleihen emittiert werden, dann sind nicht gleich die endgültigen Käufer für die gesamten Anleihen vorhanden; es wird nur ein Teil dieser Anleihen sofort untergebracht; der Rest muß allmählich Anterkunst suchen. Die Aufgabe des Börsenhandels besteht nun darin, überall da einzutreten, wo einer Nachfrage nicht sofort in derselben Art und demselben Amfange das entsprechende Angebot gegenübersteht, und umgekehrt. In allen diesen Fällen soll der Börsenhandel bewirken, daß die wirtschaftlichen Zwecke, die mit der Nachfrage verfolgt werden, er füllt werden können, wenngleich gar kein endgültiger Kapitalist vorhanden ist, der ein entsprechendes Angebot macht, und umgekehrt, daß die wirtschaftlichen Zwecke, die mit dem Angebot verfolgt werden, sofort erfüllt werden können, während gar kein end- gülttger Käufer vorhanden ist. Die Geschäfte an der Börse wickeln sich aber nicht so ab, daß etwa nun ein Börsenhändler die angebotenen Wertpapiere kaust und sie sich Wochen- und monate lang in den Kasten legt. Damit würde weder ihm noch der Allgemeinheit gedient sein: der Allgemeinheit deswegen nicht, weil, wenn jemand Wochen- und monatelang ein Kursrisiko übernehmen soll, er einen sehr erheblichen Kursabschlag fordern muß, und dem Börsenhändler nicht, weil er dadurch seine Mittel festlegen und es ihm un möglich sein würde, sich an künftigen, alle Tage von neuem herantretenden Geschäften zu beteiligen. Der Börsenhändler will das eingegangene Engagement sofort erledigen. Findet er nicht gleich jemand, der als endgültiger Käufer oder Verkäufer eintritt, so übergibt er das Engagement einem anderen, der seinerseits sucht, daß er einen end gültigen Käufer oder Verkäufer findet. And so wechseln die Geschäfte, die nur einen einzigen Eigentumsübergang von dem endgültigen Verkäufer aus den endgültigen Käufer zum Zwecke haben, oft 10—20 mal die Äände. Sie kleiden sich alle in die Form von Kaufs- und Verkaufsgeschäften, haben aber den Kauf oder den Verkauf gar nicht zum Selbstzweck, sondern sind nur Teile der Vermittlung, die darin besteht, den end gültigen Käufer oder Verkäufer ausfindig zu machen. Indem alle diese Zwischen transaktionen mit der Amsatzsteuer belegt werden, werden sie unmöglich gemacht. Diese Tätigkeit der Börse und des Börsenhandels ist notwendigerweise eine spekulative, und Ausschreitungen in der Spekulation kommen bedauerlicherweise vor. Sie werden von uns und von Ihnen ebenso bedauert und ebenso verurteilt wie von irgend jemand anders. Aber die Nachteile, die aus diesen Ausschreitungen entstehen, sind minim im Verhältnis zu den ungeheuren wirtschaftlichen Vorteilen, welche ein gesunder und kräftiger Börsenhandel für die Allgemeinheit in sich birgt. Aus dem, was ich auseinandergesetzt habe, geht hervor, daß der Börsenhandel einem wirtschaftlichen Bedürfnisse entsprungen ist, und daß die wirtschaftlichen Be dürfnisse nicht befriedigt werden können ohne einen starken Börsenhandel. Tritt hier irgend eine Stockung ein, so macht sich das in allen Zweigen des wirtschaftlichen 14*

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