Staatspapierkurs und Versicherungsgesellschaften

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 881870463

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-3654

Document type:: Monograph

Author:: Meltzing, Otto

Title:: Staatspapierkurs und Versicherungsgesellschaften

Place of publication:: Berlin

Publisher:: Ernst Siegfried Mittler und Sohn, Königliche Hofbuchhandlung

Year of publication:: 1913

Scope:: 1 Online-Ressource (VIII, 114 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Kap. III. Gründe für den Kursrückgang der Staatspapiere

Collection:: Economics Books

19 2* bei jeder nur denkbaren Gelegenheit, vor allen Dingen bei Be ratungen des Etats, J'ahr für Jahr durch breite Erörterung der Konvertierungsmöglichkeit und -Wahrscheinlichkeit die in der Bevölkerung vorhandene Furcht vor neuen Zinseinbußen bei den Staatsanleihen wach zu halten. Auf einen andern Grund für den niedrigen Kursstand der deutschen Staatspapiere weist Kimmich 1 ) hin. Er macht darauf aufmerksam, daß Frankreich und England ein einheit liches, zentrales Rentenpapier besitzen, während Deutschland es seinem Charakter als einer Staatenvereinigung zu danken hat, daß der Kurszettel nicht weniger als 46 Typen der deut schen Staatsfonds aufweist. Diese Deutschland eigentümliche Dezentralisation und gegenseitige Konkurrenz der Bundesstaats anleihen zieht eine dauernde Unbeständigkeit der Kurse nach sich, wie unter ihr das Kursniveau überhaupt leidet. Man könnte einwenden, daß auch den englischen Konsols in den britischen Kolonialwerten Konkurrenten erwachsen seien, die auf den Kurs der englischen Staatspapiere einwirken müßten. Tatsächlich besitzen die englischen Kolonialwerte eine gewisse Aehnlichkeit mit den Bundesstaatsanleihen. Beide existieren in zahlreichen Typen, herrührend von einer großen Anzahl von Borgern am Geldmarkt und haben einen widerstandslosen Markt wie beschränkte Umsatz- und Absatzfähigkeit. 2 ) Die Kolonialfonds unterscheiden sich jedoch von den deutschen, bundesstaatlichen Anleihen hauptsächlich durch ihre rasche Til- gung. Jährlich werden daher bedeutende Amortisationssummeir und Zinsbeträge für neue Anlagen frei. Als einen andern Grund für den Rückgang der deutschen Staatspapiere hat man angeführt, daß in Deutschland die Staats anleihen die Eigenschaft der Mündelsicherheit mit vielen andern Werten zu teilen haben, während dies in andern Ländern nicht der Fall ist. In Frankreich beispielsweise ist der Kreis der mündelsicheren Werte gesetzlich sehr beschränkt. Die Nachfrage der betreffenden Interessenten konzentriert sich auf Staatsrenten und Eisenbahnobligationen. Private Hypotheken sind wegen der >) a. a. O. S. 23. 2) Kimmich a. a. O. S. 33.

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