Frankreichs Bank- und Finanzwirtschaft im Kriege

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 885239911

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-6094

Document type:: Monograph

Author:: Respondek, Erwin http://d-nb.info/gnd/119085046

Title:: Frankreichs Bank- und Finanzwirtschaft im Kriege

Place of publication:: Jena

Publisher:: Verlag von Gustav Fischer

Year of publication:: 1917

Scope:: 1 Online-Ressource (XVI, 203 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

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200 Erwin. Respondek, stung bei der Zeichnung sind jene hohen Vorteile eingeräumt worden. Auch für alle diejenigen Zeichnungen, die in zeitlich gestaffelter Reihen folge ihre prospektmäßig vorgeschriebenen Quoten zu zahlen haben, gelten Zinsvorteile, die den Zeichnungspreis ermäßigen. Die Einzah lungen sind zu leisten: Erste . . 15,00% bei der Zeichnung zweite . . 23% % am 26. Dezember 1916 dritte . . 25,00% „ 16. Februar 1917 vierte. . . 25,00% „ 16. April rgiy. Somit wird gleichfalls für die späteren Einzahlungen von Mitte November ab die volle Zinsvergütung gewährt. Mit diesen Berechnungen ist natürlich auch eine Zinskalkulation verbunden, die den tatsächlichen Zins unter Beobachtung aller Vergünstigungen zu ermitteln hat. Sie ergibt unter Einschluß der Amortisationsprämien einen tatsächlichen Ertrag von 6,125 %• Wiederum hat Leroy-Beaulieu unzweifel haft Recht, wenn er von der zweiten Anleihe, deren Effektivzins er allerdings mit nur 5,70 % beziffert, in gleicher Weise wie schon einmal bei der ersten 5 % Rentenanleihe betont: „Man würde auf der ganzen Welt, unter den zahlungsfähigen Staaten, vergeblich nach ebenso gün stigen Bedingungen suchen.“ 1 ) Von Bedeutung ist fernerhin bei der zweiten Anleihe die Frage der Einzahlungsmittel. Und auch hier wie dort kann in bar und in früher emittierten Anleihen gezeichnet werden. Aber nur aus den reinen Bar zeichnungen können dem Schatzamte die für die bevorstehenden Lasten erforderlichen Kapitalien zufließen. Die Konsolidierung schwebender Schulden oder Hingabe alter Anleihetitel vergrößert das nominelle Zeichnungsergebnis, ist jedoch für die Staatskasse ohne die gerade jetzt erwünschte, neues Geld schaffende Wirkung. Daher wird in der einsetzenden Propaganda erheblich laut die Barzeichnung betont. Daneben sind nun zur Zahlung auf die gezeichnete Summe noch die Bons und Obligationen der Nationalen-Verteidigung zugelassen. Von den National-Verteidigungs-Wechseln waren am 31. Juli 1916 gegen i3i66Mill. Frcs. im Umlauf, eine Summe, die bis zum Zeichnungstermin zuge nommen haben wird. Sie werden wie bares Geld bei Zeichnungen vom Schatzamte in Empfang genommen und damit der Konsolidierung zugeführt. Erheblich geringer ist die Umlaufsziffer der 5 % Obligationen, deren Besitzer seit ihrer Entstehung das Recht der Konversion in spätere Anleihen zuerteilt haben und die von den 1037 Milk Frcs. wohl nicht viel zurückhalten dürften. Schließlich ist der kleine Rest der bekannten 3J2 % amortisablen Rente des Jahres 1914 ebenfalls zur Zahlung zu gelassen. Es ist mit Sicherheit anzunehmen, daß er von der 5 % neuen Anleihe aufgesogen und von der Bildfläche vollkommen verschwinden wird. Durch die Nichtkotierung an der Börse ist ihr ja der Boden zur Existenz an und für sich bereits entzogen worden. x ) L’Economiste Franjais, 30. September 1916, S. 448.

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