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III. Del Kapitalmarkt. 
auszunützen und auch dem spekulativen hausbesitz begann dieser Modus 
besser zu behagen, da die Amortisationshgpothek infolge Mangels eines 
guten hgpothekenrückzahlungsgesetzes bei der Veräußerung des Hauses 
vielfach Schwierigkeiten bereitet. Nach den Angaben in den Kortsetzungs- 
heften zur hechtschrn Statistik der Bodenkreditinstitute entfallen 
von den Krediten der deutschen Hypothekenbanken auf Amortisations- 
hgpotheken weniger als 30%. Die Erfahrungen der letzten Periode 
bei Zristablauf der Zixhgpotheken in Hochkonjunkturperioden haben 
aber im Kreis des städtischen Grundbesitzes teilweise einen Mandel der 
Anschauungen hervorgerufen. — 
Deutschland und (Oesterreich haben eine sehr sorgfältig ausgebildete 
(Organisation des hgpothekarkredits. In England, das man gewöhnlich 
als das Land der Arbeitsteilung im Bankwesen bezeichnet, müssen infolge 
des völligen Mangels einer gesetzlichen Regelung langfristige Kredite der 
Depositenbanken den hgpothekarkredit in unzulänglicher Weise ersetzen; 
ähnlich geben in den vereinigten Staaten die Kreditbanken (die state» 
banks und künftig auch die national banks) hgpothekarkredit. Die 
Uebelstände sind augenfällig: die Verbindung gefährdet entweder die 
Liquidität der Bank oder die Ruhe der Grundbesitzer. In Deutschland, 
Oesterreich und Frankreich ist aber der hgpothekarkredit vom regulären 
Bankgeschäft auch in jenen Banken scharf getrennt, die beide Geschäfts 
zweige betreiben. Zudem hat sich auch unter den Instituten eine Ar 
beitsteilung vollzogen. Die Versicherungsgesellschaften und mit wenigen 
Ausnahmen (Oesterreichischr Bodenkreditanstalt, Bagrische hgpotheken- 
und wechselbank) die Pfandbriefinstitute konzentrieren ihre Tätigkeit 
auf die Großstädte, die Sparkassen arbeiten überwiegend in ihrem 
Kreis und führen auch den Landstädten, Dörfern und dem mittleren 
ländlichen Grundbesitz Kredit zu und die Landschaften und zum großen 
Teil auch die österreichischen öffentlichrechtlichen Anstalten wenden sich 
dem Kredit für den größeren ländlichen Grundbesitz zu. 
Zn der neueren Literatur wurde den Versicherungsgesellschaften 
und Pfandbriefbanken die Beschränkung auf die Großstädte vielfach 
zum Vorwurf gemacht und mitunter ihre der Grundstücksspekulation 
dienende Tätigkeit dem produktiven Wirken der Sparkassen gegenüber 
gestellt. Besonders in Deutschland hat die geringe Guote von 6%, 
die von dem gesamten hgpothekarkredit der Pfandbriefbanken auf 
das flache Land entfällt und die Konzentrierung mehr als der Hälfte 
aller hgpothekaranlagen der Lebensversicherungsgssellschaften in Berlin 
scharfe Kritik gefunden. Die Haltung der Pfandbriefinstitute und Ver 
sicherungsgesellschaften ist jedoch wohl verständlich, nicht blos wegen