502 
können — hinausgehen, daß er, wie es in der Börsensprache heißt, „über 
ritten" wird. Er ist froh, daß er 24 000 Dresdner noch mit 167,50 
eindecken konnte; werden sie mit 168 von ihm gefordert, so hat er, sagt er 
sich, immer noch 1 j 2 °/ 0 gewonnen. Da ändert sich die Tendenz! Dresdner 
fallen auf 153,50. Der Stillhalter liegt nun mit der doppelten Summe 
seines Engagements schief. Fürchtend, daß der Kurs weiter fallen werde, 
verkauft er 48 000 RM Dresdner mit 153,50. 
Geht der Kurs noch mehr zurück, so ist er vor weiteren Verlusten ge 
schützt. Steigt jedoch der Kurs, geht er wieder über 160, so wird der 
Käufer der Stellage Lieferung verlangen, und der Stillhalter liegt von 
neuem schief; jetzt auf der anderen Seite; „gerädert" werden, nennt 
man dies an der Berliner Börse. — 
Für die Bank, die mit dem Ankauf der Stellagen, die sie für die 
Deckung eines Prämiengeschäftes benötigt, zögert, in der Erwartung, sie 
etwas niedriger zu bekommen und dabei etwas zu verdienen sdas Reguläre 
ist das vierfache der Prämie), besteht die Gefahr, daß ihr „die Mitte" 
inzwischen wegläuft, und vielleicht auch die Spannung. — 
Bei Nochgeschäften ist für das Recht der einmaligen Nachforderung 
bzw. Nachlieferung der 6. Teil, für das Recht der zweimaligen Nach' 
forderung bzw. Nachlieferung der 4. Teil der Stellage zu entrichten. 
wird das Nochgeschäft aufgelöst? 
Bleiben wir bei dem im Abschnitt „Nochgeschäft" angegebenen Beispiel 
X hat 24 000 Dedi-Bank bei 150 mit Imal Noch gekauft. Ist der K»r^ 
am Prämienerklärungstage niedriger als 150°/ 0 , so nimmt er 
die 24 000 RM, die er fest gekauft hat, ab und macht von dem ihm ft’ 
stehenden Forderungsrecht keinen Gebrauch. Der Verkäufer des Noch^ 
hat dadurch, daß er dem X zu einem den Marktpreis um 4 übersteig 611 ' 
den Kurse liefert, 4 °/ 0 verdient, andererseits aber 4°/ 0 Prämie gezah^' 
Ist der Kurs am Erklärungstage höher als 150 °/ 0 , so wird X DDtl 
seinem Nachforderungsrecht Gebrauch machen und 24 000 RM weites 
Dedi-Bank, insgesamt also 48 000 RM, zu 150 °/ 0 fordern. Der 
käufer des Noch hat sich eingedeckt, indem er ' 
24 000 RM Dedi-Bank zu 150 f e st gekauft und 
24 000 RM Dedi-Bank zu 158 °/ 0 ex Prämie abnimmt.