ií>i OEUVRES DIVERSES. 
celle-ci : dans le premier cas, l’intérêt de l’argent prêté serait payé 
aux véritables ayants droit, et dans l’autre, il reviendrait en défini 
tive , sous forme de dividende, de bonifications, aux actionnaires de 
la Banque ainsi re\êtus injustement du privilège de les recevoir. 
Si le débiteur de la Banque applique son emprunt à des spéculations 
moins avantageuses que le manutenteur des épargnes du rentier, il 
y aura perte réelle pour le pays ; de sorte qu’une dépréciation des 
monnaies, considérée comme stimulant de la production, sera tantôt 
profitable, tantôt onéreuse. 
Je ne vois pas comment elle diminuerait le nombre des oisifs et 
grossirait les rangs de la classe productive : — et d’ailleurs, dans 
tous les cas, le mal serait évident, palpable. Cette dépréciation re 
pose même sur une injustice si criante envers des intérêts indivi 
duels, qu’il suflit de l’exposer pour soulever le blâme et l’indigna 
tion de tous ceux qui ne sont pas complètement inaccessibles à tout 
sentiment d’honneur. 
Je sympathise chaudement avec la pensée qui a dicté le reste de 
l’article, et j’ai la confiance que les efforts des rédacteurs de la Revue 
d’Edimbourg contribueront puissamment à renverser l’échafaudage 
d’erreurs et de préjugés qui égara l’esprit public dans cette impor 
tante question. 
On a souvent objecté que si la Banque obéissait à la recomman 
dation du Bullion-Committee, celle qui exige la reprise des paiements 
en espèces dans un délai de deux ans, elle éprouverait de grandes 
difficultés pour réunir la somme de numéraire nécessaire. On ne 
peut nier en effet que la prudence n’oblige la Banque à constituer 
avant le rappel du Restriction-Bill une réserve suffisante pour répon 
dre à toutes les demandes de remboursement. Il a été établi par la 
Commission des lingots que le montant moyen des billets de banque 
en circulation, y compris les bank-post-bills, s’élevait en 1809 à 
19 millions. A la même époque, le prix moyen de l’or était de 4 I. 
10 s., chiffre qui excédait d’environ 17 p. O/o le prix de la mon 
naie, et qui révélait une dépréciation monétaire de près de 15 p. O/q. 
D’après les principes de la Commission, une réduction de 15 p. O/q 
sur le montant du papier de la Banque, en 1809 , le ramènerait au 
pair et abaisserait le prix de l’or sur le marché à 3 1.17 s. 10 1/2 d. 
D’ailleurs, avant d’avoir pris cette mesure préliminaire, il serait 
périlleux pour la Banque et pour le public de suspendre l’action 
du Restriction-Bill ; mais en admettant ( ce que nous sommes loin 
de faire) la vérité de vos principes, en admettant, disent les défeu-