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sind und damit zwei Wirkungen von Änderungen in der Ka 
pitalnachfrage in Erscheinung treten: Änderung des Kapi 
talwertes (Zins) und des Zahlungsmittelwertes (Dollarkurs), 
Für den Verkehr bedeutet das, daß in Zeiten teuren Geldes 
die starke Nachfrage zweimal bezahlt werden muß, einmal 
als erhöhter Zins und weiter als erhöhter Preis für die Her 
gabe gemünzter Zahlungsmittel, In Zeiten großer Geld 
fülle liegen die Verhältnisse nicht einfach umgekehrt, etwa 
so, daß eine Art von Deport berechnet wird, sondern der 
niedrigste Dollarkurs steht noch immer beträchtlich über 
Parität, und unter den häufig notierten Zinssatz „nil“, d. h, 
ohne Zinsvergütung, kann füglich nicht gegangen werden. 
Hier seien die im wesentlichen zutreffenden Ausfüh 
rungen Swobodas über den mexikanischen Dollar hinzu 
gefügt: „Das Wertverhältnis des Dollars zum Tael schwankt 
in den Grenzen von 71 bis 78 Schanghai-Taels für 100 mex. 
$, Gewöhnlich gelten in Schanghai: 
100 $ = 74 Schanghai-Taels, 
also 1 „ = 74 Kandareens, 
Der Preis fällt in der stillen Geschäftszeit und steigt, 
wenn der örtliche Bedarf wieder größere Nachfrage herbei 
führt und auch fast regelmäßig zu der Zeit, wenn die Seiden 
ausfuhr beginnt, weil diese Münzen zu dem Einkauf von 
Seide in den südlichen Provinzen verwandt werden.“ 
Vergleicht man nunmehr die Jahresdurchschnitte des 
mexikanischen Dollars mit denjenigen der berechneten Croß 
rate Hongkong-Schanghai und ferner die beiderseitigen Agio 
sätze miteinander, so ergibt sich, daß zwischen beiden eine 
Übereinstimmung nicht besteht. Die ersteren Ziffern sind 
Sortenkurse, die mit der Gestaltung des internationalen 
Zahlungsverkehrs Chinas nichts zu tun haben, sondern an 
deren, lokalen Einflüssen unterliegen, während die Ziffern 
der Hongkong-Dollar-Notiz eine Croßrate darstellen. 
Nach dem Eindruck, den die Diagramme Nr, 21—24 
hervorrufen, verlaufen die t, t, Notizen in Hongkong und 
Schanghai parallel, die Croßrate müßte also gleich bleiben, 
während die Jahresdurchschnitte eine Verschiebung zeigen, 
die 1907 besonders groß war. Diese gegensätzliche Erschei 
nung, augenscheinliche Parallelität der Linien bei gleich