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Diesen Verhältnissen entsprechend ist denn auch der 
Silberhandel organisiert. Der internationale Mittelpunkt, 
der sichtbare Ausdruck des Welt-Silberhandels, ist London, 
das überall Silber kauft und verkauft; daneben steht mit 
Bombay, nach Stern ') der bedeutendste Silbermarkt der 
Welt, und Kalkutta Indien als größter Effektiv-Käufer und 
Schanghai als Vertreter des chinesischen Silbergeschäfts. 
Als Repräsentant des wichtigsten Erzeugungsgebietes ist 
der New-Yorker Silbermarkt anzusehen. Die anderen Plätze, 
an denen Silber notiert wird, sind von geringerer Bedeu 
tung, so Paris, Amsterdam, Hamburg, Yokohama usw. Her 
vorzuheben ist, daß Hamburg namentlich die Silbergeschäfte 
Rußlands in London ausführt. Wie bereits früher erwähnt 
und wie auch aus den Ziffern hervorgeht, kauft Indien vor 
nehmlich in London; China bezieht sein Barrensilber über 
San Franzisko, gelegentlich — wenn dessen Parität unter 
der Londoner ist — auch von Indien, während das Silber, ; 
das für chinesische Rechnung effektiv von London heraus 
gesandt wird, vielfach nach Bombay dirigiert wird, also in 
ähnlicher Weise Station macht wie das englische Gold in 
Ägypten, 
Die Organisation des effektiven Silberhandels ist gleich 
zeitig Träger eines außerordentlich umfangreichen Termin 
geschäftes in Silber, nur daß in dieser Beziehung die Be 
deutung Londons als Zentrum des Silberverkehrs noch über 
ragender hervortritt. Die Londoner Bullion-Brokers sind die 
Gegenkontrahenten für die Silberspekulation der ganzen 
Welt, namentlich aber für die Termingeschäfte Asiens, wo 
das Silber das wichtigste Spekulationsobjekt darstelit. Zu 
dieser Rolle gelangt das Silber in Asien aus mehreren 
Gründen. Einmal hat Silber in weiten Gebieten Asiens 
Geldqualität, während es im internationalen Verkehr eine 
Handelsware darstellt, die einen schwankenden Goldpreis 
besitzt. Für Länder mit Silberwährung, also für China, 
wird dadurch der Wechselkurs, der für sich genommen und 
ohne diese Komplizierung bereits ein ergiebiges Objekt für 
Spekulationen aller Art ist, noch dazu mit den Schwankun 
gen des Silberpreises verbunden. Auf der anderen Seite 
1) Rob, Stern, Die Arbitrage, 2, Aufl., Leipzig 1911.