Statistischer Nachweis. Allgemeiner historischer Rückblick. 
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der während der ersten Hälfte des Jahres 1864 ausstehenden Noten 
gelangt dagegen deutlich in einem zeitweiligen Sinken der Prämie zum 
Ausdruck. 
„In den Nordstaaten ließ der Kurs der Goldprämie während des 
Bürgerkrieges das Quantum der zu irgendeiner Zeit ausstehenden Noten nur 
ganz undeutlich erkennen. Die Prämie stieg sehr rasch, oder, mit anderen 
Worten, die Noten sanken sehr rasch im Werte zu Beginn des Jahres 1863; 
während des zweiten Viertels dieses Jahres erholten sie sich wieder, sanken 
nach dem August 1863 von neuem, bis sie im Sommer 1864 ihren niedrigsten 
Punkt erreichten, worauf sie während der letzten Monate des Krieges wieder 
um stiegen x ). Der Wert der ,Greenbacks‘ war eher das Barometer der 
öffentlichen Stimmung in bezug auf den Ausgang des Krieges, als der Maß- 
stab ihres im Umlauf befindlichen Quantums, denn nach dem Juli des Jahres 
1863 und sicherlich nach dem Juli des folgenden Jahres wies dieses keine 
wesentliche Erhöhung auf. Tatsächlich lief während des Krieges der Gold 
wert der ,Greenbacks‘ der Nordstaaten mit dem Goldwerte der Schuld 
scheine dieser Staaten ziemlich parallel. Dies gilt auch von den konföde- 
rierten Schuldscheinen und Schatzanweisungen. Offenbar wurden diese 
beiden Parallelschwankungen durch die Schwankungen des Zutrauens zu 
dem Kredit der beiden betreffenden Regierungen verursacht. 
„Eine sowohl auf den einfachen als auch den gewogenen Durchschnitt 
gegründete allgemeine Indexziffer kann für jeden der beidenTeile konstruiert 
werden. Die Kurven, die diese zwei Zahlenreihen darstellen, laufen nicht 
parallel, sondern konvergieren und divergieren während der verschiedenen 
Perioden des Krieges; die Kurven nähern sich dann, wenn die Er 
eignisse auf militärischem, politischem oder finanziellem Gebiete die Süd 
staaten entmutigten, und dadurch in den Nordstaaten die Zuversicht einer 
baldigen Beendigung des Krieges verstärkten. Dagegen wichen sie zu 
solchen Zeiten voneinander ab, wenn die Wechselfälle der Verbündeten 
oder Ereignisse auf einem anderen Felde wie auf dem Kriegsschau 
plätze den Südstaaten neue Hoffnung machte und auf beiden Seiten 
zu der Meinung führte, daß der Krieg sich weiter in die Länge ziehen 
würde * 2 ).“ 
Wir sehen also, daß eine übermäßige Notenausgabe nicht nur infolge 
erhöhter Quantität, sondern auch infolge schwindenden Vertrauens ein 
Q J. C. Schwab, Conjederate States of America, 1861—1865, New York (Scribnerl 
1901, Tabelle auf S. 167. ’’ 
2 ) J. C. Schwab, loc. cit. S. 179.