Zusammenfassung. 
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Im ganzen würden also im Laufe von zehn Jahren bei Durch 
führung der gegenwärtigen gesetzlichen Bestimmungen und geschäftlichen 
Übung Reichs- und Staatsanleihen anzuschaffen sein: 
von der sozialen Versicherung des Reichs . . 1200 Mill. Mark 1 
von der öffentlichen Lebens- und Schadens 
versicherung 115 „ „ 
von der geschäftlichen Versicherung . . . . 300 „ „ 
zusammen 1615 Mill. Mark. 
Träte ein Zwang zur Viertelsdeckung auch für die private Ver 
sicherung ein, so würden diesen 1615 noch weitere 1573 Mill. Mark 
hinzukommen, so daß sich der Gesamtbetrag auf 3188 Mill. Mark 
stellte. Da Ende des Jahres 1910 der Bestand der 
Reichsanleihen .... 5010 Mill. Mk. 
Staatsanleihen . . . . 14 880 „ 
zusammen also 19 890 Mill. Mk. 
ausmachte, so müßten die Versicherungsanstalten bei den jetzigen Vor 
schriften statt 940 Mill. 1157 == 6%, bei einer allgemeinen Durchführung 
des Zwanges 2286 Mill. — 11 °/o davon besitzen. Welche Entwicklung 
der Bestand der Reichs- und Staatsanleihen im nächsten Jahrzehnte 
nehmen wird, wage ich nicht zu prophezeien. Bei einer nicht beträcht 
lichen Zunahme würden die Versicherungsanstalten beim allgemeinen 
Zwange nach einem Jahrzehnte den nicht geringen Bruchteil von etwa 
15 °/o besitzen müssen. 
11. Produktion und Konsum. Neben der Rücksicht auf den 
Kurs der Staatspapiere ist es die Klage der Unternehmer, daß durch 
die soziale Versicherung ihnen notwendiges Kapital entzogen würde, ge 
wesen, die den Anstoß zu den hier vorliegenden Untersuchungen gegeben 
hat. Die einzelnen Abhandlungen bestätigen wohl zur Genüge, daß die 
Zurückweisung dieser Klage in der Einleitung berechtigt war. Ich ver 
zichte auf den Versuch, aus den Zahlen und Meinungsäußerungen der 
Gutachter eine Schätzung der Verschiebungen zwischen Konsum und Pro 
duktion vorzunehmen. Denn so lange nicht verschiedene andere Vor 
fragen beantwortet sind, würden die Zahlen noch viel ungenauer aus 
fallen müssen als die im vorigen gegebenen. Aber das läßt sich mit 
aller Bestimmtheit aus den Arbeiten herauslesen, daß der größte Teil 
der Prämien eine Sparung im Haushalt, eine Verminderung des Kon 
sums darstellt, während der größte Teil der Kapitalanlagen produktiven 
1 Einschließlich 180 Millionen für die Reichsunfallversicherung.