sich in der Zukunft auswirken. Sie können dahin führen, daß die
Gläubigerstaaten ein wesentliches Interesse daran haben, ihre An-
sprüche aus der Reparation nicht bis zum letzten auszunutzen.
Das eben Gesagte gilt in gleicher Weise für die Zahlung der
interalliierten Schulden, Nach und nach werden die alliierten
Länder untereinander und jedes für sich mit den Vereinigten
Staaten von Amerika nach dem Vorbild der bereits geschlossenen
Verträge Einzelabkommen treffen, welche dazu bestimmt sind,
die durch den Weltkrieg hervorgerufenen Schuldverhältnisse
zwischen den verschiedenen Ländern zu regeln. Die wirtschaft-
lichen Wirkungen dieser Abkommen sind heute nicht zu über-
sehen. Ob sie in der ursprünglichen Form durchzuführen sein
werden, ist fraglich, Vielleicht endet doch einmal alles in einem
allgemeinen Ausgleich der Reparation mit den Schulden der
Alliierten, so daß in der Hauptsache Amerika als Gläubiger und
Deutschland als Schuldner übrig bleibt. Gerade im Hinblick auf
solche unabsehbare Möglichkeiten müssen bei der endgültigen
Festsetzung der Reparationsschuld alle Türen offen stehen.
Unter den Dawesplan fallen bekanntlich auch die Reparations-
ansprüche der Vereinigten Staaten von Amerika an Deutschland
aus dem besonderen Friedensvertrag vom 25, August 1921, Sie
werden daher, wenn die Gesamtschuld durch Anleihe beglichen
werden soll, gleichfalls im Anleihewege abzutragen sein. Da sie im
Gegensatz zu den Forderungen der anderen Alliierten durch den
Spruch des Gemischten Schiedsgerichts in Washington demnächst
fest bestimmt werden und nur einen mäßigen Betrag erreichen,
voraussichtlich nicht über 200 Millionen Dollar, wäre es sehr
wünschenswert, daß die Anleihe hierfür — das Einverständnis der
übrigen Gläubigerländer vorausgesetzt — bald begeben würde,
ohne die endgültige Festsetzung der gesamten Reparationsschuld
abzuwarten, Im Hinblick auf diese Lösung sollte sich der
Kongreß der Vereinigten Staaten von Amerika alsbald dazu
entschließen, das in den Vereinigten Staaten beschlagnahmte
deutsche Eigentum sofort und‘ bedingungslos freizugeben. Für
die deutsche Wirtschaft mit ihrem heutigen Kapitalmangel
bedeutet die Freigabe sehr viel. Amerika hat an der weiteren
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