LES SYSTÈMES MONÉTAIRES 249
le kilo argent). Retenons ce rapport de 15 1/2, c'est le rapport
légal entre la valeur des deux métaux : it est aussi célèbre
en économie politique que le fameux rapport géométrique
du diamètre à la cireonférence. = = 3,1416. Jusqu'à présent
donc tout marche à souhait, mais attendons la fin !
En 1847, on découvrit les mines d’or de la Californie ; en
1851, celles d’Australie. La quantité d’or produite annuelle-
ment se trouva quadruplée. Par contre, l'argent se raréfia par
suite du développement du commerce dans l’Inde qui en
absorbait des quantités considérables. Il en résulta que la
valeur respective des deux métaux changea sur le marché
des métaux précieux : pour se procurer 1 kilo or, il ne fut
plus nécessaire de donner comme’ autrefois 15 1/2 kilos
argent, il suffit d'en donner 15; ce qui revient à dire que l'or
perdit plus de 3 p. 0/0 de sa valeur. Dès lors il est clair que
ces petits lingots d’or qui constituent les pièces d’or subirent
une dépréciation proportionnelle: la pièce de 5 francs d’or
ne valut plus en réalité que 4 fr. 84.
Vingt ans plus tard, en 1871, changement inverse. La pro-
duction annuelle de l’or, par l'épuisement des mines d’Aus-
tralie et de Californie, diminua de moitié : au contraire, par
suite de la découverte des mines de l’ouest américain, la
production de l'argent augmenta de moitié. En même temps
l'Allemagne, adoptant l’étalon d’or, démonétisa sa monnaie
d'argent et fit refluer sur le marché ses thalers dont elle ne
veut plus. Encore une fois la valeur respective des deux
métaux changea, maïs cette fois en sens inverse - sur le mar-
ché des métaux précieux, avec un kilo d’or on pûüt se pro-
curer non plus seulement 15 1/2 kilos d'argent, mais 16, 17,
18, et jusqu’à 20 kilos d'argent ! Ce qui revient à dire que
l'argent perdit plus d’un quart de sa valeur relativement à
l'or. Dès lors il est clair que chaque lingot d’argent qui cons-
litue une pièce d’argent subit une dépréciation proportion-
nelle : la pièce de 5 francs d’argent ne valut plus en réalité
que 3 fr. 80.
Quoi donc? Si nous voulons conserver à nos deux mon-
naies leur caractère de monnaie droite, c’est-à-dire l'équiva-
ne
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