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Die »Detteäcourt terme« besteht im wesentlichen aus mittelfristigen Bons du 
Trösor, die überwiegend in der Nachkriegszeit emittiert wurden, Der Höhepunkt der 
Emissionstätigkeit fällt in das Jahr 1928, das mit 16,2 Mrd. fr die gegebenen Beträge 
ıller übrigen Jahre weit übersteigt (geringste Emission 1926: 1,4 Mrd. fr). Die Fällig- 
zeitstermine dieser mittelfristigen Bons liegen zwischen 6 und 25 Jahren, während der 
Zinssatz zwischen 5 und 6 °% schwankt. Ohne die mittelfristigen Wiederaufbauschulden 
sind im Jahre 1928: 3 vH der gesamten inneren Staatsschuld Frankreichs als mittelfristige 
Schatzanweisungen anzusprechen. Hierzu muß jedoch bemerkt werden, daß nur infolge 
ımfangreicher Konsolidierung während des Vorjahres sich der Anteil dieser Kategorie an 
ler inneren Gesamtschuld um etwa die Hälfte gesenkt hat. Als mittelfristige Schatz- 
anweisungen sind ferner mehrere Emissionen des »Credit National« und die »Öbligations 
de la Defense Nationale« zu bezeichnen, die unter die Wiederaufbauschulden fallen und 
zum größten Teil den Kriegsbeschädigten ausgehändigt werden. 
Die weitaus größte Bedeutung unter den schwebenden Schulden kommt den »Bons 
delaDefense Nationale« zu, deren Ausgabe zur Deckung der durch die laufen- 
jen Einnahmen lang- und kurzfristiger Anleihen nicht ausgeglichenen staatsfinanziellen 
740 . 
Erfordernisse erfolgte. Der größte Umlaufsbetrag der Bons de la Defense Nationale wird 
im August 1922 mit 62,7 Mrd. fr ausgewiesen. Mit der Verzinsung und Tilgung des 
Ende September 1926 noch ausstehenden Betrages von 46,9 Mrd. fr wurde die »Caisse 
zutonome de gestion des bons de la defense Nationale et d’amortissement de la dette 
publique« beauftragt, die daneben auch den Dienst kurzfristiger Bons du Tresor zu über- 
nehmen hatte. 
Unter den sonstigen schwebenden Schulden Frankreichs sind weiterhin die 
Schulden an die Bank von Frankreich besonders zu erwähnen, die am 31. Dezember 
1926 infolge der Finanzierungspolitik in den ersten Kriegsmonaten auf rund 34 Mrd. fr 
angestiegen waren. Durch systematische Tilgung aus Mitteln der Aufwertung von Valuta- 
posten sowie aus Erträgnissen gewisser Anleihen wurde diese Schuld auf 3,2 Mrd. fr 
vermindert. Diese Restschuld ist als Dauerkredit anzusehen und kommt ihrem Charakter 
nach der Schuld Großbritanniens an die Bank von England nahe. 
Von den Auslandschulden Frankreichs fällt insbesondere der politischen Schuld 
an die Vereinigten Staaten von Amerika und Großbritannien eine besondere Bedeutung 
zu. Die Entstehung dieser politischen (interalliierten) Schulden geht 
Übersicht 4 
Die innere und äußere 
Stand der Staatsschuld am Ende 
des Finanzjahrs: 31. Dez. 
191441 | 1919 | 1920 | 191 1 1922 
* 
wa 
A. Innere Schuld 
1, in Millionen ff o..000he00000r en 
3. in vH der Gesamtschuld....... 
3. Veränderungen gegenüber dem‘ 
Vorjahr 
1) in Millionen ir .......0.0000 
Drake ker 
2) in vH der Gesamtveränderung 
3, Äußere Schuld 
1. in Millionen Massen 
2, in vH der Gesamtschuld....... 
3. Veränderungen gegenüber dem 
Vorjahr 
ı) in Millionen fr 0..0..0.0000000 
DE Ye ER EG LEE 
et) in vH der Gesamtveränderung 
0. Gesamtschuld 
1. in Millionen ass0000000000004 
2. Veränderungen gegenüber dem 
Vorjahr 
a) in Millionen fr .....0000.000 
34 388,0 181435,3 | 222204,0 | 243 We 250 084,0 
100,0 73,9 74,7 | 76,5 68,1 
[2)4147.047,3 | + 407687 | + 20904,0 | + 6976,0 
[+ 427,6 |+ 22,5 1+ 9,4 | + 2,9 
BL 697 |+ 986 + 1014|+ 142 
54008,9 | 75 164,0 
26.1 25.3 
74 876,0 | 117 037,0 
23.5 831.9 
[2) + 64 008,9 | + 11 155,1 
+ 274 
21,5 
- 288,0 | + 42 161,0 
04 |+ 56,8 
14|+ 85,8 
30,3 | + 
34388,0 | 1245 444,2 | 297 368,0 
317 984,0 | 367 121,0 
_ Ma + 51 923,8 
— Ih4 61827 |+ 212 
+ 20616,0 | + 49 137,0 
+ 6,9 |+ 15,5 
-) Quellen: Annuaire statistique; 1926, 1927, 1928 Budrget göneral. — ?) Veränderung gegenüber dem Vorkriegsstande 
Staatsschuld Frankreichs!) 
1923 | 1924 | 1925 
1926 | 
1927 | 1028 1 
5 
9 
„Ar 
270 708,0 | 282 075,0 | 292915,0 | 
66.1 | 67.50 59,9 
290 079,4 } 296670,8| 283 188,7 
62,0! 82.4 61,1 
+ 20 624,0 | + 11.367,0 [+ 10840,0 — 2835,6 |4+ 6 591,4 |— 13 482;! 
F 8,2 |+ x 8,8|— 12,0 |+ 2,8 |— el 
- 4841+ 135914 1583 1— 137]+ 989 — 211,3 
139.000,0 | m 196000,0 | 178 136,4 178567,7 | 179 937, 
88,9 | 82,5 40,1 38,0 37,6 | 38,5 
- 21 963,0 | 30000 [+ 60 000,0 — 17863,6 |+ 431,3 |}+ 1369,6| 
FE 18,8 7 224 441 — 9,.11+ 0 0,6 
1 516l— 35,9 | 847 |— 8631+ 686114 m. 
409 708,0 | 418075,0 | 488915,0 | 468215,8 | 475238,5| 463 126,0) 
+ 42587,0 [+ 8 367,0 |+ 70 840,0 |— 20 699,2 |+ 7 022,7 |— 12 112,5 
. 21,6 |+ 2,0|+ 16,9 |— 4,2 |+ 1,5 |— 2 
— 3) Ist rechnerisch nicht zu ermitteln. — 4) Stand am 321. Juli. 
Stand der Staatsschuld am Ende 
des Finanzjahrs: 31. Dez. 
A. Innere Schuld 
1. in Millionen fr 
2, in vH der Gesamtschuld 
3. Veränderungen gegenüber dem 
Vorjahr 
a) in Millionen fr 
b) in vH 
c) in vH der Gesamtveränderung 
3. Äußere Schuld 
1. in Millionen fr 
2. in vH der Gesamtschuld 
83. Veränderungen gegenüber dem 
Vorjahr 
a) in Millionen fr 
b) in vH 
€) in vH der Gesamtveränderung 
C. Gesamtschuld 
1. in Millionen fr 
2. Veränderungen gegenüber dem 
Vorjahr 
a) in Millionen fr . 
b) in vH