6x; 5. Buch, Der Staatskredit.
lisierung folgte in der Regel die Einführung einer neuen Währung
und Rückkehr zu normaler Geldeinheit.
VL. Abschnitt.
Die Kriegsanlehen.
1. Allgemeines. Indem wir hier speziell den Kriegsanlehen
eine nähere Untersuchung widmen, und. ganz besonders die dies-
bezüglichen Erfahrungen des Weltkrieges ins Auge fassen, ist
vor allem darauf hinzuweisen, daß sich hier dem Forscher ein
reiches Studienfeld eröffnet. Die Kriegskreditwirtschaft hatte einen
solchen Umfang erreicht, der alles bisher Denkbare und Erfaßbare-
überstieg. Der Weltkrieg hat einen Kostenbetrag von 1000 Milliarden
Mark erreicht und der größte Teil dieser Kosten ist mittels Kredit-
mitteln beschafft worden. Die Zweckmäßigkeit dieses Deckungs-
modus haben wir nicht weiter zu untersuchen, da wir die Frage
der Deckung der Kriegskosten, namentlich die Frage, wieweit hier-
für Steuern und Kredit in Anspruch zu nehmen sind, an anderer
Stelle erörtert haben.
Die außerordentlichen Resultate der Kriegsanlehen sind natür-
lich nicht hloß dem Patriotismus der Staatsbürger zuzuschreiben.
„Die Erfahrung hat unzählige Male bewiesen — sagt Jeze — wie
sehr diejenigen im Irrtum sind, die behaupten, daß das Unglück
des Vaterlandes den mächtigsten Sporn bildet und daß es genügt,
an das patriotische Gefühl des Kapitalisten zu appellieren, um von
demselben für den Staat zu günstigen Bedingungen Darlehen zu
erhalten. Frankreich hat patriotische Anlehen versucht im Jahre
1789, im Jahre 1831 und 1848. Diese Versuche scheiterten kläg-
lich. Nur so viel läßt sich behaupten, daß in manchen Ländern
das patriotische Gefühl beiträgt zum Gelingen eines Anlehens, wo
die dem Publikum gewährten Vorteile nicht sehr beträchtlich sind.
Doch ist dies durchaus nicht gewiß“ *).
Trotzdem unterliegt es keinem Zweifel, daß es zum Gelingen
der Anlehen sehr viel beiträgt, wenn die öffentliche Meinung mit
der Aktion der Regierung sich identifiziert ?). Der Finanzminister
des tschechisch-slowakischen Staates wies darauf hin, daß in Böhmen
bei den tschechischen Sparkassen nur 14 Prozent der Einlagen für
1) Les finances de guerre de la France (Paris 1915) S. 240.
2?) The administration of a self-governing people should never undertake
N ee in favor of which there is no strong sentiment (Adams, Public Debts.
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