SEMAINE D'ÉTUDE SUR LE ROLE DE L ANALYSE ECONOMETRIQUE ETC.

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au fait qu’il existe une proportion constante entre Cj et KJ.
montrent aue:

3

a

Ceci implique que l’opération envisagée est avantageuse du
point de vue de l’utilité U,,;-Ainsi,
 bien que à chaque moment le stock de capital existant
dans le programme régulier maximal soit surabondant, à aucun
moment on a intérêt à en consommer une partie, car il est toujours
 préférable de reporter à plus tard cette consommation.

En somme, l’étude du modèle de RADNER comporte deux
conclusions qui pourraient avoir une portée générale.

t. Si on n’y prend pas garde, la formulation du modèle peut
conduire à des situations dans lesquelles aucun programme
optimal n’existe. Il semble que cette particularité se présente
surtout quand la fonction ‘d’utilité attribue une grande importance
 au futur, c’est-à-dire quand le taux d’intérêt normatif est
faible (négatif dans le cas présent).

2. En revanche, on peut parfois définir des programmes
optimaux dans des cas dans lesquels la fonction d’utilité UU,
ne converge vers aucune valeur finie quand T croît indéfiniment.
 Nous l’avons vérifié ici puisque nous avons trouvé un
programme optimal pour le modèle comportant un taux d’intérêt
 normatif e ="

Malinvaud - pag. 43