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Strecke liölier liefen. Der Kiiiftiiss, den der erwartete, 
liöhere Zukunftsjnvis auf die Form der Einzelkiirven 
ausübt, maebt sieb in analoger Weise aueb liei den 
(iesannntknrven in dem Sinne geltend, dass die dureb 
deren Verlauf bestimmte l’reislinie steiler wird. Es 
wird also der ^e^enwärti^- ^eltemb^ Marktpreis ^an% 
bej>reiflieber Weise, wie schon (14) erwähnt, steifen, 
wenn Einer oder Mehrere auf einen höheren Znkunfts- 
])reis s])eknliren und demgemäss bandeln. Anderseits 
ist es klar, dass grosse, von S])ekulanten anf^ebänfte 
Schlnssvorräthe, die in das nächste Jahr als Anfan^-s- 
vorrätbe überleben, wie ^1 eich falls schon erwähnt, 
dazu beitragen, den nächstjährigen ]Markt])reis herab- 
zndriieken. Die S])eknlation bewirkt also eine Tlerab- 
minderiin^' eben jener Ereisstei^eriin^', auf deren Er 
wartung- sie sieh gründet; sie ist also, insofern sie 
eine richtige ist und daher den betretfenden S])ekn- 
lanten Vortheil bringt, auch gemeinnützig)-; denn alle 
heftigen Preissehwankungen beeinträchtigen den Vor 
theil der Gesaiumtheit. AVenn der S])ekulant sich 
da^e^en irrt, und wenn statt der von ihm erwarteten 
Vertheuerun^- eine Verwolfeilimg- eintritt, wird er 
nicht nur sich, sondern auch der Gesammtheit ge 
schadet hahen, weil er dann durch sein Auftreten 
die Preissehwankuno- nicht gemildert, sondern ver 
schärft hat. Die entgegengesetzte Einwirkung- eines 
Individuums, welches einen Preisrückgang erwartet, 
^eht über den blossen Vorrathsbandei hinaus. Ein 
S])ekulant mit solcher Ansicht müsste den Artikel A 
auf künftige Lieferung- verkaufen, also ein Termin-