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lativer Besitz. Welche enorme Mengen der 5,20 Anleihe
nach dem Sezessionskrieg nach Europa kamen, ergibt die
Tatsache, daß nach dem Commercial and Financial Chronicele
 in einer Woche (7.—14. Juli 1865) für 4 Millionen
Dollar, während des ganzen Monats Juli 1865 für 7 MüL
Dollar nach Europa verschifft wurden, und zwar 2 Mill
nach Deutschland. Anfang April 1866 war der weitaus
größte Teil der Anleihe im Besitz europäischer Kapitalisten,
200 Millionen Dollar sollen in deutschen, 50 Millionen Dollar
in englischen Händen gewesen sein, Als dann Mitte April
1866 die Furcht vor einem Kriege zwischen Österreich und
Preußen zur Liquidation zahlreicher spekulativer Engagements
 führte, gingen von Mitte April bis Mitte Mai 10 Mill.
Dollar der 5,20 Anleihe in die Union zurück, Die Leichtigkeit
 indessen, mit der die New Yorker Börse sie aufnahm,
veranlaßte die europäische Bankwelt, sie als hochverzinsliche,
 und doch leicht realisierbare Reserve für den Kriegsfall
 wieder zu kaufen. 15 Millionen Dollar der Anleihe
flossen daher binnen kurzem nach Europa zurück). Ein
Teil dieser Rückkäufe ist freilich auf das Konto ängstlicher
Kapitalisten zu setzen, die ihre deutschen und österreichischen
 Staatsanleihen verkauften, und dafür die der
Union erwarben. Im ganzen genommen sind jedenfalls vor
and während des Krieges 1866 mehr amerikanische Staatsanleihen
 in Europa gekauft als verkauft worden.
Auch nach dem Wiener Frieden verminderte sich die
Nachfrage nach ihnen nicht. Die Verhandlungen über die
Luxemburger Frage 1867 ließen kriegerische Verwicklungen
zwischen Frankreich und Preußen, ja zwischen allen europäischen
 Großmächten, wahrscheinlich erscheinen, so daß
die Anlage in amerikanischen .Staatsanleihen als die einzig
risikolose galt, um so mehr, als die im November 1868 erfolgte
 Wahl des Generals Grant zum Präsidenten der Verainigten
 Staaten und das Gesetz, das die Uneinlöslichkeit
jes Papiergeldes beseitigte, eine fortschreitende Stabilisierung
 ihres Wirtschaftslebens zu gewährleisten schienen.
Die langsame Kursbesserung der 5,20 Anleihe ergibt folgende
 Tabelle:

Kursin London.
1, Januar 1866 .
18. Juni 1866
16. Juli 1866

65
65
68

1) Allein in der Woche vom 1.—8. Juli 1866 sandten die deutschen
Bankiers in New York für 4 Millionen Dollar nach Frankfurt a./M.