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hörte freilich mit der zunehmenden Industrialisierung der
Vereinigten Staaten völlig auf,
Während die höhere Verzinsung die europäischen Kapitalisten
 heranzog, wurden die Spekulanten der alten Welt
Jurch die in jedem Jahre stattfindenden enormen Kursschwankungen
 auf den New Yorker Effektenmarkt gelockt.
[n dem völlig normalen, weder zur Hausse noch zur Baisse
neigenden Jahre 1910 wiesen die beiden Favoritpapiere des
Verkehrswesens und der Industrie, nämlich die Aktien der
Union Pacific-Bahn und die Steel common shares, obschon
Jie Dividende beider Unternehmungen seit mehreren Jahren
Jieselbe geblieben war und blieb, die folgenden großen
Achwankungen auf:

Union Pacific- Steel common
Bahn shares
204
128
193
175
186
152
178
165

8. Jan.
12. Febr.
12. März
7. Mai
21. Mai
30. Juli
26. November
10. Dezember
Diese spekulative Betätigung europäischer Kapitalisten
in New York ist in den Jahren 1837—1907 noch dadurch
gefördert worden, daß verschiedene Male Stagnationsperioden
 der großen europäischen "Börsen mit Hausseperioden
 in New York zusammenfielen, so daß die in London,
 Paris oder Berlin fehlenden spekulativen Bewegungen
in Wallstreet ausgenutzt werden konnten,

England
1837
1848
1857
1866
1873
1882
1890
1900
1907

Krisen
in der Union
1837
1857
1873

N

1893

1903
1907

Das Prinzip der europäischen Bankwelt, amerikanische
Fonds als schnell und ohne Verlust zu realisierende Reserven