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Steigen des Shilling- oder Mark-Betrages dagegen ein 
Teurerwerden des Wechselkurses; man muß mehr Mark 
aufwenden, um 1 $ zu erhalten. Eine Kursbewegung von 
2/4 3 / 16 auf 2/4 1 / g für Singapur hat somit in diesem Zusam 
menhang zwei entgegengesetzte Bedeutungen: von hier aus, 
für England also, ist der Kurs um 1 / 18 d günstiger, für Singa 
pur Vied ungünstiger geworden. Es entspricht hier die Art 
der Notierung bereits den tatsächlichen allgemeinwirtschaft 
lichen Verhältnissen, da bekanntlich ein für das Inland 
günstiger Wechselkurs für das Ausland in gleichem Maße 
ungünstig ist. Man kommt auf diese Weise mit einer ein 
fachen Gleichung aus, während bei beiderseitiger direkter 
oder beiderseitiger indirekter Notiz die Wechselkurse hüben 
und drüben nur durch eine Proportion x ) zu vergleichen 
sind. 
Die Möglichkeit, indirekte Kurse ohne Umrechnung als 
direkte Kurse zu lesen, gilt aber nur für die t, t, Notizen, 
deren Wert sich ohne Zinsen versteht, und nicht für die 
langen Sichten, Zunächst ist die Kurszahl der langen Sich 
ten stets höher als diejenige für t, t., da man bei dem An 
kauf einer 90 Tage Sicht-Tratte auf Deutschland für bare 
Hingabe einer asiatischen Einheit, etwa eines Dollars, wegen 
des Zinsverlustes mehr Mark erhalten muß, als wenn man 
telegraphische Auszahlung, eine sofort fällige Forderung 
erstände. Da bei direkter Notiz aus denselben Gründen der 
lange Kurs niedriger als der kurze ist, so ergibt sich daraus, 
daß die langen asiatischen Sichten nicht einfach als direkte 
Notiz in der Richtung von hier nach drüben gelesen werden 
können, vielmehr müßte rund gerechnet eine in Deutschland 
erfolgende direkte Notierung von langer Sicht auf Yoko 
hama um denselben Betrag niedriger sein als t. t,, wie er in 
Japan höher als t. t, ist. 
Will man sich die Kursbewegung einer langen indirek 
ten Notiz nach direkter Methode vorstellen, etwa zum Ver 
gleich mit einer anderen direkten Notierung, so muß dies 
in der Art eines Spiegelbildes, etwa nach folgendem 
Schema, geschehen: 
1) Mahlberg, Der Kurs des Frankenwechsels, Zeitschrift f. han- 
delswissenschaftl. Forschung, Bd. III, S, 405,