länge wären 1843 Kilometer gepachtet, der Pachtzins
betrug 9371021 Dollar jährlich. Also mußte die Reading
 im ganzen jährlich einen Gewinn von rund
15670000 Dollar erzielen, um ihren laufenden Verpflichtungen
 nachkommen zu können. Außerdem hatte
sie am Ende des Jahres 1885 eine schwebende Schuld
von 25000 000 Dollar, deren Zinsendienst die gesamte
erforderliche Gewinnhöhe auf rund 17000000 Dollar
brachte.
Gegenüber diesen großen Erfordernissen belief sich
die Gewinn- und Verlustrechnung der Reading für die
drei vorangegangenen Jahre auf folgende Summen:

Jahr

1883
1884
1885

Einnahmen

8 339 934 Doll.
13396 534 Doll
12527569 Doll

* Überschuß (+)
Ausgaben oder Defizit (—)

6816 183 Doll. '+1 523 751 Doll.
‘6874453 Doll. 3355251 Doll.
'7<25451 Doll. 4597882 Doll.

Und das Jahr 1886 zeigte ein Defizit von fast
6 Millionen. Als Morgan sich darangab, diesen jährlichen
 Millionenverlust durch einen jährlichen Gewinn
zu ersetzen, sah er sich unerwarteten Schwierigkeiten
gegenüber. Die Reorganisation einer Eisenbahn ähnelt
dem Beschneiden der Obstbäume, und Finanz- wie
Obstbausachverständige können sehr verschiedener
Meinung sein, wie weit man dabei gehen soll. Der
Prozeß bei der Eisenbahn besteht in einem Kappen
der Ausgaben für den Zinsendienst, indem man die
vorliegenden Anleihen gegen solche mit niedrigerer
Verzinsung eintauscht. Ein anderes, fast ebenso unvermeidliches
 Verfahren ist die Forderung einer gewissen
 Nachzahlung von den Anteilbesitzern für jeden
einzelnen Anteil. Um dies in die Wege zu leiten, muß
man die Zustimmung der Aktionäre selbst haben. Da

46