RÉPONSE AUX OBSERVATIONS DE M. BOSANQUET. 493 
L’excédant des émissions sur les importations n’est nullement le 
témoignage d’une demande extraordinaire, ainsi que le prouve la 
note du n° 7, dont on a extrait la plus forte quotité de versement. 
INota. — « Le chilfre ci-dessus désigne le montant de l’or qui a 
traversé le JiuUion-Offtce par suite de ventes et d’achats effectués 
dans des spéculations privées ; mais il se peut que ce montant y ait 
figuré plus d’une fois, car le bureau n’a aucun renseignement sur 
ia provenance de l’or. « 
Les importations établies au n° 8 sont actuellement déposées par 
des spéculateurs étrangers et ne peuvent être reçues qu’une fois. 
Outre cette objection, ces comptes ne peuvent constituer des termes 
valables de comparaison ; car le n° 7 a été (calculé jusqu’au 18 août 
*810, et le n® 8 jusqu’au 30 mars 1810. « 
" Ce qui fait l’importance de ces faits, continue M. Bosanquet, 
c’est qu’on met en regard le montant de l’or importé ou remis, 
et la circulation de [)apier qu’on suppose être dégradée par cela 
^eul que le prix des lingots s’est accru. L’augmentation de 12 s. 
par once répartie sur toute la quantité d’or versée dans une année, 
^cit, 200,000 onces, s’élève à 120 ou 130,000 1. On a dès lors 
prétendu qu’il j avait là un symptôme non équivoque d’une dépré 
ciation de 12 ou 13 p. 0/0, sur les 30 ou 40 millions qui forment toute 
notre circulation de papier. »—« Nous devons nous attendre bientôt à 
Voir allirmer que la valeur des billets de banque s’est élevée, parce 
que le papier sur lequel ils sont écrits est un peu plus cher qu’aupa- 
ravant. » 
La valeur d’un bank-note se règle, non par la multiplicité des 
transactions qui ont pour objet l’achat ou la vente de l’or, mais par la 
Valeur comparative actuelle du billet avec celle du coin dont il est le 
^'gne olliciel. 
Puisqu’il est admis qu’une banque gouvernementale peut donner 
cours forcé à une circulation de papier, quoique notre Banque ne le 
puisse, comment M. Bosanquet calculera-t-il la dépréciation de ces 
*>illet8 forcés, si ce n’est en comparant leur valeur avec celle des lin- 
Kots? .lugera t il nécessaire de rechercher si le montant total des opé 
rations de l’année a été de 100 onces ou d’un million? Si l’or n’a 
pas un terme pour évaluer une dépréciation, (jucl est donc ce terme, 
l aut (jue ce sera un délit d’acheter des guinées à prime, il n est 
pas probable que nous puissions créer les seuls arguments propres 
à satisfaire ces messieurs, c’est-à-dire deux prix pour les marebandi 
*cs : un prix en guinées et un autre en billets de banque. Ils affirme