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e>)eii  Verlust  und  Gewinn  des  Schuldners  durch  die  Gewinne
und  Verluste  desjenigen,  von  welchem  das  betreffende  (but  gekauft ­
  wurde,  denn  dieser  hat  nun  einen  Geldbetrag  in  Händen,
dessen  Kaufkraft  sieb  verringert  oder  vermehrt  bat.  (-Jewinn
oder  Verlust  der  Gläubiger  steht  jedenfalls  den  sich  compensirenden
  Verlusten  und  Gewinnsten  auf  der  anderen  Seite  i^egenüber.
  Ist  dagegen  die  Verwendung  des  Schuldbetrages  von
Seite  des  Schuldners  noch  nicht  erfolgt,  so  tritt  ganz  klar  zu
Tage,  dass  auf  dieser  Seite  Gewinnste  oder  Verluste  überhaupt ­
  nicht  Vorkommen  können.  Die  Kaufkraft  des  entliehenen
Geldes  hat  sich  zwar  verändert,  es  ist  für  dasselbe  mehr  oder
weniger  zu  erlangen  als  zuvor,  aber  es  muss  eben  auch  im
selben  Gehle  gezahlt  werden,  also  mit  Edelmetallquantitäten,
deren  Kaufkraft  grösser  oder  geringer  geworden  ist,  als  sie
cs  zur  Zeit  der  Schuldcontrahirung  war.  Diese  Auseinandersetzung ­
  ist  nicht  überflüssig,  da  sie  zeigt,  durch  wie  verschiedenartige ­
  Uehergänge  sich  Gewinne  und  Verluste  aus
einer  Preisveränderung  des  IMünzmetalls  in  allen  Verkehrsschichten ­
  vertheilen;  wie  aber  stets  bei  einer  Wertherhöhung
des  den  Münzheatand  eines  Landes  bildenden  Edelmetalls  der
Summe  aller  möglichen  einzelnen  Verluste  Einzelgewinne
gegenüherstehen,  die  genau  um  den  Betrag  des  Bilanzgewinnes
der  ganzen  Nation  grösser  sein  müssen  als  jene,  und  umgekehrt ­
  stehen  hei  einer  AVerthVerminderung  des  Alünzmetalles  der
Summe  der  einzelnen  Gewinne  Einzelverluste  gegenüber,  die
^  insgesammt  nm  den  Verlust  der  Nation  wieder  jene  üheitß
  ragen.
AWe  vefliält  sich  die  Sache  unter  der  Herrschaft  der
I  1  Alternativwährung?  Hier  wird  stets  das  im  Preise  gestiegene
\  Aletall  von  der  Arbitrage  aufgekauft,  die  Wirkung  der  Preis-Steigerung
  für  die  Gesammtheit  also  unwirksam  gemacht.  Er-I
  weitert  sich  nnn  die  Differenz  in  der  Werthrelation  der  beiden
f  Edelmetalle  in  Folge  einer  Preissteigerung  des  einen,  so
ist  der  Effect  für  das  Doppelwährungsland  derselbe  ,  als  ob
|.  eine  Preisveränderung  überhaupt  nicht  stattgefundeu  hätte.
Es  wird  sich  kein  Ueberschuss  an  Edelmetall  herausstell  en,  es
.  wird  folglich  gegen  Waaren  Nichts  an  das  Ausland  abgegeben
werden  können,  die  Schuldner  werden  Nichts  verlieren,  aber
die  Gläubiger  und  Geldbesitzer  auch  Nichts  gewinnen,  viel-