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folge der Valutüscliwaiikuiigeii bei Ijäiidern mit Papiervaliita
lierausstellt. Während nämlich dort die T)ilferenz der Produc-
tionsbedingnngen, aus denen der Vortlieil gezogen werden soll,
eine reelle, wirklich greifbare ist, ist diese Differenz hier nur
scheinbar und trügerisch. Es ist allerdings die Pegel für
jedes Jjand, dass es dasjenige exportirt, was es auf dem frem
den Markte billiger abzngeben vermag, als es auf diesem frem
den Markte producirt werden kann, und umgekehrt im Aus
lande dasjenige kauft, was dort billiger zu erhalten ist,
als es im Inlande producirt werden könnte. Kann man nun
\yr 'lieh die betreffende Waare billiger oder then rer erzeugen
a s der Ausländer, so erfolgt dieser Güteraustausch zu beider
seitigem Vortheile, denn es wird an beiden Orten Arbeit er
spart und Geldwerth gewonnen. Man würde, um auf das vorige
Beispiel zurückzukommen, das Baumwollgewebe, dessen Ge
stehungskosten im Auslande KX) fl. Silber sind , nur dann dort
hin ex])ortiren, wenn es im Inlande durch irgend eine Verbes
serung des Betriebes, durch die Gunst natürlicher Verhältnisse
oder durch eine abnorme Wohlfeilheit der Lebensmittel und
Lohne gelange, dieselbe Waare für 90 oder 95 H. Silber her-
J^aistellen, und umgekehrt für dieses Gewebe im Auslande blos
( ann 04' , fl. in Silber bezahlen, wenn man dasselbe im In-
amle aus irgend welchem entgegengesetzten Grunde um den-
"iGht herzustellen vermöchte. Unter der
anwirkung der Valutaschwankungen aber sind , wie oben ge-
2ich"T' geradezu entgegengesetzter Natur
möglich, also ein wirklich verlustbringender auswärtiger Han-
<0, (er unter normalen Verhältnissen der Natur der Sache
'lurchaus zuwiderläuft.
Um Missverständnissen vorzubeugen, soll hier ausdrück-
ich zugegebni werden, da.ss allerdings auch unter normalen
.eh yerhaltnissen im internationalen Handel Verluste eben.sowohl
niog ich .sind, wie umgekehrt auch eine schwankende Valuta
wirklich nutzbringende internationale Handelsgeschäfte nicht
mi.s.schliesst. Was das Erstere anbelangt, so entstehen solche
m lüste durch falsche Speculation, durch abnorme Wechsel
<ler (rnnjunctur und dergleichen mehr; sie sind aber immer
imr eine Ausnahme und _ worauf es hauptsächlich ankommt —
»» Absicht des Speculanten. Unter der
