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Herrschaft der Papiervalnta aher arheiteu die Exporteure und 
Importeure geradezu auf den Verlust der Allgemeinheit los, 
das heisst sie speoiilireu dann und nach jener Richtung am häu 
tigsten, wo eine scheinbar günstige Conjunctnr ihnen trügerische 
(rewinne zeigt, die in Wahrheit Verluste sind. Nichtsdesto 
weniger ergibt ohne Frage das (xesammtresultat des inter- 
natioualen Handels auch für ein Papierland (Gewinne. Man 
wird auch hier ganz in derselben Weise wie bei Ländern mit 
gesundem (Geldwesen vorwiegend jene Waaren exportiren , die 
zu Hause wirklich billiger erzeugt werden, dagegen di(\¡enigim 
im])ortiren, hei denen das Umgekehrte der Fall ist, und der 
daraus resul tiren de Nutzen wird in der Regel doch grösser 
sein als die Verluste, welche die Ausnützung jeder trügerisch 
durch das Agio liervorgerufenen Conjunctnr nach sich ziehen. 
Man darf nicht vergessen, dass das Rechenexempel, welches 
hier zum Ausgangspunkte genommen wurde, von einer in \\ irk- 
lichkeit nicht vorhandenen Voraussetzung ausgeht, nämlich von 
der, dass die (iestehungskosten jener Waaren, die im inter 
nationalen Handel bewegt werden, auf Silber reducirt, im Fx- 
port- und Tmportlande die nämlichen sind. Fs geschah dies, 
um die Rechnung zu vereinfachen. Aber es ist auch nicht 
schwer zu zeigen, wie unter der Wirksamkeit der Agioschwan 
kungen der Cewinn aus dem internationalen Handel vei rin 
gert wird, wenn man Waaren vor Augen hat, bei denen eine 
bedeutende thatsächliche Ditferenz der (Iestehungskosten vor 
handen ist. Fs erfordere beisjiielsweise der Centner liaumwoll- 
waare, dessen Frzengung im Auslande nm bO Silbergulden 
Pohstotf und 1(M> Arbeitstage à bO kr., also zusammen einen 
Kostenaufwand von 1(M) fl. beansprucht, im Inlande neben den 
bo H. für Rohstotf nur 80 Arbeitstage à bo kr. Silber, zu 
sammen also Idos 90 Ü. Silber; es steige nun das Disagio von 
10 auf 20 Percent, so wird der inländische Fabrikant, der für 
sein Product 99 H. in Papier ausgegeben hatte und der, wenn 
er es früher im Auslande für 100 fl. Silber verkauft hätte, einen 
Nutzen von 11 tl. Papier erzielt hätte, plötzlich beim Verkaufe 
um dieselben lOO Silbergulden eine scheinbare Cewinnstmarge 
von 21 Ü. Papier vor Augen sehen. Er wird der Ansicht sein, 
von diesem ihm plötzlich über seine eigene Erwartung zuge 
wachsenen Nutzen im Concurrenzkampfe leicht einige Cuiden