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Diese  Wirkung  l)erulit  auf  dem  Eingreifen  von  Personen, ­
  die  gar  nielit  s])eknliren  wollen,  welche  aber
in  der  Lage  sind,  sobald  der  Terniinknrs  tgO^  entspreebend
  höher  als  der  Markt|)reis  ist,  })ronipte
Ware  zu  kaufen  und  gleichzeitig  dasselbe  Quantum
Termin  ware  zu  verkaufen.  Diese  Personen  treten
ohne  jegliches  spekulative  Risiko  —  als  Verwahrer
der  j)romjden  Ware  und  dadurch  zugleich  auch  als
Produzenten  nächstjähriger  Ware,  d.  i.  als  Rej)orteure
  —  auf,  um  ihre  disj)onihlcn  Lagerräume  auszunutzen ­
  und  mit  ihren  Ka))italien  bessere  Zinsen  zu
machen.  Wir  sehen  also,  dass  jede  Erhöhung  des
Terminkurses  tgS-  eine  gesteigerte  Nachfrage  der
Reporteure  nach  ])rompter  Ware  und  daher  eine  Erhöhung ­
  auch  des  Marktpreises  tgih^  zur  Folge  haben
muss.  Dadurch  wird  die  Spannung  zwischen  den
gleichzeitig  möglichen  Preisen  der  ju’omptcn  Ware
und  der  Termimvare  —  der  Report  —  innerhalb  gewisser ­
  Grenzen  gehalten  und  eine  ähnliche  Beziehung
hergcstcllt,  wie  wir  sie  zwischen  den  Preisen  verwandter ­
  Artikel  schon  wiederholt  hemerkt  haben.
Ebenso  wird  umgekehrt,  wenn  ein  oder  mehrere  Spekulanten, ­
  die  einen  niedrigen,  künftigen  Breis  tg'Ç  von
A  erwarten,  als  Vcrkäufci'  von  Terminware  —  als
Baissiers  —  auftreten,  dadurch  nicht  nur  der  dVrminkurs
  tgih  herahgcdrückt  werden,  sondern  auch  ein
Rückgang  des  Preises  für  promjde  Ware  erfolgen. ­
  1  lies  geschieht  durch  das  Eingreifen  von  Personen, ­
  welche  effektive  Vorräthe  von  A  halten  und
daher  hei  einem  entsprechend  niedrigen  Terminpreise
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