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n’exportera le numéraire que dans le cas où il serait en excès relati 
vement aux marchandises et aux autres pays. Cependant ils soutien 
nent immédiatement après que 1 exportation des métaux précieux 
est 1 effet de lo, bãldnce du comtnevcd^^ et dérive de causes qui peu 
vent agir « indépendamment de la surabondance ou de la faiblesse 
» de la circulation. Ces opinions me semblent diamétralement op 
' » posées. » Si nous admettions qu’on puisse exporter les métaux 
précieux en échange.de marchandises, dans le cas même où ils se 
raient aussi chers dans le pays qui exporte que dans celui qui im 
porte, quels effets résulteraient d’une opération aussi insensée? 
« Une insuffisance de monnaie dans un jmys, et une exubérance 
. relative dans l’autre, disent les rédacteurs de la Revue, p. 343, 
» ne peuvent manquer, dans cet état de choses, d’avoir une action 
» immédiate. Elles modifieront les résultats de la balance des paie- 
» ments , et rétabliront dans les métaux précieux l’équilibre troublé 
« pendant quelque temps par l’inégalité naturelle des besoins et des 
» nécessités dans les pays contractants. » Cette proposition serait 
satisfaisante si les auteurs avaient indiqué le point où commence 
cette réaction; car, au premier abord-, il semble que les mêmes lois 
qui permettent d’exporter le numéraire d’un pays, quand il n’y est 
pas à plus bas prix que dans celui où on l’exporte, doivent aussi 
permettre de l’exporter quand il y est plus cher. C’est l’intérêt indi 
viduel qui régit toutes les opérations commerciales; et nous ne sau 
rions où nous arrêter, si nous appliquions une autre règle là où cet 
intérêt est palpable et satisfaisant. Ils auraient donc dû nous expli 
quer comment le fait de la continuité des demandes pour la mar 
chandise importée, n’enlève pas au pays imporleur la totalité de son 
numéraire et de ses lingots. Quel obstacle opposcra-t on, dans ces 
circonstances, à l’exportation du numéraire? Les rédacteurs l’expli 
quent en disant : « Un pays dont la quantité de lingots a diminué 
» verrait bientôt lui échapper la faculté de payer avec des métaux 
» précieux. » Pourquoi bientôt? N’est-il pas admis « que circulation 
» excessive et insuffisante sont seulement des termes relatifs, qui 
» n’ont de signification que par rapport aux autres pays? » Ne résul 
te-t-il pas de ces aveux que, si la balance du commerce s’établit con 
tre un pays, alors même que sa circulation ne serait pas exagérée, 
I • Nous parlons d’une balance de commerce, abstraction faite d’une balance 
\ des paiements. Une balance de commerce peut être favorable, et la seconde être 
1 1 défavorable. C’est en effet celle-ci qui réagit, seule, sur le change.