DK  LA  l'KOTECTIÜiN  ACCíHiDÉE  A  L’AGIUCULIL'IIK.  (JGò
^^21,  il  circule  aujourd’hui  une  somme  de  20,800,000  1.  ?  Je  crois
^ue  des  conclusions  opposées  seraient  seules  \raies,  car  je  trouve  que
le  montant  des  billets  de  5  livres  .et  au-dessus,  qui  ont  composé  la  cireulation
  pendant  quelques  unes  des  dernières  années,  a  été  pour  les
*iiois  de  février  comme  suit  :

Années.
1815  —
1816  —
1817  —
1818  —

Liv.
16,-394,359
15,307,228
17,538,651
19,077,951

Années,
1819  —
1820  —
1821  —
1822  —

Liv.
16,148,098
15.393.770
15,766,270
15.784.770

Comme  l’augmentation  des  billets  de  5  1.  et  au-dessus  n’a  été  que
c  400,0001.  depuis  1820,  il  ne  paraît  pas  croyable  que  la  masse  des
^^iipures  inférieures  se  soit  accrue  dans  un  rapport  beaucoup  plus
*’®pide.
Avant  de  terminer  cette  section,  je  ferai  observer  combien  sont  dé-^•iéesde
  tout  fondement  les  plaintes  que  la  Banque  s’est  attirées  par
esc  d’escompter  à  4  p.  O/q.  Le  motif  de  ces  griefs  est,  qu’en
à  P-  0/0,  la  Banque  abaisserait  le  taux  général  de  l’in-^
  relèverait  la  situation  des  cultivateurs,  à  qui  elle  permettrait
^Pruiiter  sur  hypothèque  à  des  conditions  beaucoup  plus  douces.
ebiffre  des  avances  de  la  Banque,  quelque  élevé
^  ^  soit,  ni  que  le  taux  de  ses  escomptes,  à  quelque  degré  qu’il
^^srende,  puissent  modifier  le  taux  de  l’intérêt  sur  le  marché.  L’inté-^
  ^  *'^gle  principalement  sur  les  bénéfices  produits  par  la  mise  en
g  du  capital,  et  aucune  banque  ou  réunion  de  banques  ne  peut
^^^reer  sur  lui  la  moindre  influence.  Pendant  la  dernière  guerre,
des  capitaux  sur  le  marché  flotta  longtemps  entre  7  et  10
'0,  et  cependant  la  Banque  ne  prêta  jamais  au-dessus  de  5  p.  O/q.
eliartc  de  la  Bamiue  d’Irlande  lui  interdit  d’escompter  à  plus
0  q,  et  autour  d’elle  les  emprunts  se  contractent  à  0  p.  q/q,
p®  *>anque  a  exécuté  le  programme  de  ses  fonctions  utiles  dès
®  ^  substitué  le  papier  à  l’or  dans  la  circulation  ,  dès  qu’elle  a
à  la  "'^dis  du  commerce  un  agent  monétaire  peu  coûteux,  et  rendu
précieux  et  stériles.  Le  taux  de  ses  avances
une  bien  faible  importance  tant  qu’elle  satisfera  comolétement
^^tes  CCS  conditions.
^  "DG  discussion  récente  sur  le  taux  des  escomptes  de  la  Ban-‘DGinbre
  très-éclairé  du  Parlement  émit  un  argument  assez
du  c  que,  puisque  la  Banque  de  1-rance  et  d’antres  Banques
"Dtiueut  prêtaient  à  un  taux  médiocre,  celle  d’Angleterre  devait