Für die inländischen Preisverhältniffe ist im Gegenteil eine 
Valutaanleihe nach dem Kriege höchst nachteilig. Wenn sie nach 
den Wünschen der Metallisten dazu dient, Gold im Auslande zu 
beschaffen und damit im Sinne ihrer Theorie unser Papiergeld 
besser als bisher zu „decken", so bedeutet das in Wahrheit statt 
nützlicher Ware nur Zuführung neuer künstlicher Kaufkraft, wäh 
rend die Gütermenge in der Volkswirtschaft dieselbe bleibt; es wird 
also preissteigernd wirken. Es würde damit bestenfalls ein Teil 
der papiernen Zahlungsmittel durch metallische ersetzt. Daß das 
aber noch keine Besserung des Kurses unserer Valuta und kein 
Äerabgehen der inländischen Preise herbeiführen würde, das sollte 
doch allmählich selbst dem verstocktesten Metallisten klar geworden 
sein. Eine Anleihe zwecks Goldbeschaffung ersetzt nur ein Zahlungs 
mittel durch ein anderes. Würde Gold zirkulieren, so erhielte es ein 
Agio. Die allgemeine Rechnungseinheit würde deswegen noch nicht 
höher bewertet, wenn das Papiergeld, das sie verkörpert, zu einem 
größeren Teile durch Gold gedeckt ist. Denn die Geltung der 
abstrakten Rechnungseinheit kann man nicht „decken". Sie aber, 
d. h. die Einkommen, kaufen die Güter. Für Deckung des Papier 
geldes weiteres Gold heranzuziehen hätte also gar keinen Sinn, 
und den zahlreichen Vorschlägen, die derartiges vertreten, muß auf 
das schärfste entgegengetreten werden. Ihre Vertreter reden ohne 
genügende Kenntnis des Geldwesens, allenfalls auf Grund irgend 
einer schablonenhaften Routine im Bankgeschäft und auf Grund 
veralteter und falscher Theorien, aber ohne wirkliches Verständnis 
der wirtschaftlichen Zusammenhänge. 
Eine Einziehung von Papiergeld aber, etwa in der Weise, 
daß für jedes beschaffte Goldstück der dreifache Betrag in Papier 
geld eingezogen würde, ist doch nur möglich, wenn in entsprechender» 
Amfange im Tauschverkehr erzielte Erträge dafür verwendet 
werden, wenn die Schulden der Notenbank, als welche die Bank 
noten sich darstellen, mit entsprechenden Summen von auf Grund 
von Leistungen aus dem Tauschverkehr entstandenen Forderungen 
zurückbezahlt werden. Lier zeigt sich die absolute Willkürlichkeit 
der Drittelsdeckung und jeder Beschaffung von Gold zur Lebung 
der Valuta. Nicht durch Gold, sondern nur durch Verwen 
dung von Erträgen im Tauschverkehr kann sie wieder gehoben 
werden, indem die durch Geldvermehrung künstlich aufgeblasene 
Kaufkraft wieder zurückgeschraubt wird. Diese Erträge und Ein-