CAPÍTULO XI 
LAS CRISIS ECONÓMICAS (1) 
En general no hay sobreproducción.—¿os crisis no proceden 
de un exceso de producción, sino de un exceso de consumo.— 
Absorción de los capitales en circulación por los capitales 
fijos.—Por ello pierden su poder de adquisición.—¿En qué 
proporción?—Ejemplo hipotético.—La causa de la crisis 
de los Estados Unidos en 1907.—M. C. Juglar: los síntomas 
de las crisis.—Datos de las existencias y de la bolsa del 
Banco de Francia.—Los precios y las crisis.—La causa de 
las crisis. 
Cuando se produce una crisis, exclaman todos:— 
Hay sobreproducción. Esta es una crisis monetaria. 
En el mundo no habrá sobreproducción en tanto 
que cada habitante del planeta no esté nutrido, vesti 
do y aposentado según sus deseos. Podrá haber so 
breproducción de tal ó cual artículo cuyo consumo 
se haga solo por un grupo de personas, bien por la 
naturaleza del artículo ó por lo elevado de su precio. 
Podrá haber sobreproducción de tejidos de algodón 
en el Lancashire, de tal ó cual objeto de uso corrien 
te; pero esta sobreproducción solo probará que los 
(1) Raffalovich 1,2.—Yves Guyot (La crise américaine. Revue 
du commerce, de l’industrie et de la Banque, Diciembre, 1907).