274 
XIII. Kapitel. 
weitere Personen oder Parteien ihrem Beispiel folgen. Zunächst wären die 
Kontrakte so auszulegen, als ob sie auf Geld lauteten, es sei denn, daß andere 
Bestimmungen getroffen wären. Bei Kontrakten, die auf die Indexnummern 
lauten würden, wäre demnach eine besondere Klausel erforderlich. Wenn 
aber diese letztere Form von Kontrakten populär werden sollte, so wäre 
ein Gesetz zu schaffen, das die Indexnummer allgemein als Norm aufstellt 
und zwar mit Ausnahme solcher Fälle, bei denen Zahlung nach einer anderen 
Norm vorgesehen wurde. 
Es ist zu beachten, daß ein solcher Brauch, so allgemein er auch immer 
werden könnte, die Erwünschtheit eines elastischen Umlaufsmittels, das 
den j ahreszeitlichen Schwankungen des Verkehrs entspricht, nicht beseitigen 
würde. So sind die jahreszeitlichen Anpassungen der Löhne und vieler 
anderer Preise nicht leicht vorzunehmen. Durch Brauch und Sitte werden 
Normen aufgestellt, die sich in den aufeinanderfolgenden Jahreszeiten be 
haupten. Da das Geschäft in der einen Jahreszeit lebhafter ist als in der 
anderen, würde ein Element der Spannung auftreten, wenn nicht auch 
eine Erweiterung des Kredites stattfindet. Ein elastisches Banksystem, 
das die Krediterweiterung erleichtert, würde daher ein Desideratum bleiben. 
Mit dem System, Kontrakte in Bedingungen des Preisniveaus abzu 
schließen, wird nicht direkt die Verhütung von Schwankungen im Preis 
niveau beabsichtigt. Der Zweck besteht vielmehr darin zu verhüten, daß 
durch diese Schwankungen im Geschäftsleben ein spekulatives Element Platz 
greift. Als Nebenresultat des Systems würde sich jedoch zeigen, daß die 
Schwankungen im Preisniveau etwas nachlassen aus dem Grunde, weil die 
Kreditzyklen keinen Ansporn mehr erhielten. Die Aufnahme von Anleihen, 
die in abnormer Weise bald ermutigt und bald entmutigt wird, würde auf- 
hören. Die Schwankungen im Kredit würden sich sonach vermindern und 
das Preisniveau bliebe von solchen Veränderungen verhältnismäßig unbe 
rührt 1 ). Selbst wenn Paniken auftreten, die von einem starken Sinken 
der Preise begleitet sind, so könnten sich diese nicht so ernst gestalten, wie 
dies jetzt der Fall ist. Gegenwärtig müssen Anleihen in Geldpreissätzen be 
glichen werden, ohne Rücksicht darauf, ob dieses Geld zur Zeit der Liqui 
dation mehr (oder weniger) kauft als zu der Zeit, da die Anleihe geschah, 
und ohne Rücksicht darauf, ob der Entleiher mehr (oder weniger) Waren 
verkaufen muß, um den gegebenen Betrag aufzutreiben. Wenn die Preise 
gefallen sind, ist er gezwungen, auf derselben Basis in Geldpreissätzen und 
1 ) Siehe Jevons, Money and the Mechanism of Exchange, London (KeganPaul), 1893, 
S. 333.