SEMAINE D'ÉTUDE SUR LE ROLE DE I’ANALYSE ECONOMETRIQUE ETC. 330

nul. (Le taux d’intérét p, est alors égal au taux de croissance
de la consommation globale). En effet, comme 1 ne dépend

pas de y et que k, tend vers k, le niveau de la croissance asymptotiaue
 de la consommation varie comme

(+

-1) (vB 5) TB

(voir formules (44), (46) et (47) ci-dessus). Il varie donc aussi
comme

B
v2) y1-8

La dérivée par rapport à y du logarithme de cette expression
est égale à:

Elle s’annule justement quand y

L’étude qui précède a permis de caractériser les programmes
 réguliers maximaux. Dans quels cas ceux-ci constituent-ils
des programmes optimaux? Nous avons déjà observé que la
condition 1 était satisfaite quand le taux d’intérêt normatif était
positif. Nous avons donc déterminé un programme optimal
pour toute situation dans laquelle il en est ainsi. Afin de mieux
comprendre les complications qui apparaissent quand le taux
d’intérêt normatif est négatif ou nul, essayons d’examiner di-[>]



Malinvaud - pag. 39