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von  der  Notenbank  intern  gesetzte  Rediskontlimit  erreicht  hat  oder
wenn  es  sich  um  Kredite  handelt,  denen  die  Notenbank  die  Aufnahme
verweigert,  zum  Beispiel  Finanzwechsel  oder  Wechsel  mit  Unterschrift
einer  Auslandsbank,  welch  letzterer  galt  für  London  besonders  wichtig
ist.  Aber  das  Ueberschreiten  der  Gbergrenze,  das  die  Banken  zwingt
zu  höheren  Bedingungen  ihre  Unterschrift  zu  diskontieren  als  der  kleine
Kaufmann  für  seine  Warenwechsel  zu  zahlen  hat,  kann  natürlich  nur
ausnahmsweise  vorkommen,-  es  tritt  in  London  öfter  ein  als  auf  dem
Kontinent,  weil  die  Rate  der  Bank  von  England  nicht,  wie  die  Sätze
der  andern  Notenbanken,  ein  für  alle  Wechsel  geltender  Normal-,
sondern  ein  kNindestsatz  ist.
Oer  Satz  für  Wechseldiskont  wird  von  den  Kreditbanken  nach  der
Güte  der  Unterschriften  abgestuft,  jedoch  in  engem  Zusammenhang  mit
der  offiziellen  Bankrate.  Oie  Bedingung  für  den  kontokorrentmäßigen
Betriebskredit  sind  fast  in  allen  Ländern  durch  Bankkartell  festgelegt,
mindestens  l  %  über  dem  Banksatz  der  Notenbank.  Zormelle  Kartelle
bestehen  in  Schottland,  Gesterreich,  Rußland,  neuerdings  auch  im
Deutschen  Reich,  formlose,  aber  praktisch  nicht  minder  wirksame  Vereinbarungen ­
  in  England  und  Krankreich  und  an  vielen  Drten  in  den
vereinigten  Staaten.

Die  Stellung  der  Kreditbanken  aus  dem  Geldmarkt.

Kür  die  Kreditgewährung  der  Banken  auf  dem  Geldmarkt  ist  die
Rücksicht  auf  Ertrag  und  Liquidität  entscheidend.
Oer  Ertrag  muß  aus  dem  Gesamtgeschäft  erzielt  werden,  nicht
bloß  aus  dem  Geldmarkt-,  sondern  auch  aus  dem  Anlagekredit,  in
manchen  Ländern  auch  aus  der  Betätigung  auf  dem  Kapitalmarkt
sowie  aus  verschiedenen  Kommissionsgeschäften.,  Der  Nutzen  aus  den
außerhalb  der  Geldmarktbetätigung  liegenden  Geschäften  kann  entweder ­
  zur  Erhöhung  der  Dividende  oder  zur  Verbilligung  der  Geldmarktkredite ­
  führen.  Es  ist  den  Banken  dadurch  auch  die  Möglichkeit
geboten,  vorübergehend  einzelne  Geldmarktkredite  ohne  Nutzen,  ja  selbst
mit  Verlust  abzuschließen.  Zn  England  allerdings,  wo  die  Kreditbanken ­
  sich  auf  das  sogenannte  reguläre  Bankgeschäft  beschränken,
haben  die  Banken  ein  durch  keine  Gegenerwägung  geschwächtes  Interesse ­
  am  möglichst  hohen  Zinsfuß,  da  sie  erhebliche  Summen  fremder
Gelder  zinslos  erhalten  und  von  jeder  Steigerung  des  Geldmarktzinses
Nutzen  ziehen  können.  Auf  dem  Kontinent  aber  erhält,  von  Krankreich
abgesehen,  der  größte  Teil  der  Bankeinlagen  eine  Vergütung,  die  mit

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