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oder aus den Reserven entnommen werden. Die Ertragsrechnung wird in
diesem Falle „von.hinten aus" aufgemacht.
Einen Einblick in das laufende Geschäft gewähren die Monats-
bilanzen ss. S. 169 f.).
ß) Verkehrsaktien
Einst die am meisten beliebte und gesuchte Art von Aktien, bilden
heute die Eisenbahnaktien nur einen sehr kleinen Prozentsatz der ge
handelten Werte. In vielen Fällen hat der Staat, um den Bau von
Eisenbahnen zu ermöglichen, eine Mindestdividende für eine
Reihe von Jahren garantiert*). In verschiedenen europäischen
Ländern sind die Bahnen in den Besitz des Staates übergegangen.
Das größte Betriebsunternehmen der Welt ist die Deutsche Reichs
bahn-Gesellschaft. Das Grundkapital setzt sich zusammen aus 2 Mil
liarden GM Vorzugsaktien und 13 Milliarden GM Stammaktien. Das Eigen
tumsrecht an den Bahnen hat das Reich behalten, die Bewirtschaftung jedoch bis
zum 31. Dezember 1964 an die Deutsche Reichsbahn-Gesellschaft übertragen.
Über die Einnahmen der Eisenbahngesellschaften gewähren die Be
triebsausweise, die in gewissen Zwischcnräunien (8 Tage, 10 Tage,
monatlich) veröffentlicht werden, ein anschauliches Bild. Mitunter wer
den auch die Betriebsausgaben oder die Betriebsüberschüsse mit ver
öffentlicht. Da in der Regel auch die entsprechenden Ziffern des Vor
jahres angegeben werden, so können aus dem Plus oder Minus Schlüsse
auf die gegentoärtige Lage des Unternehmens gezogen werden.
Kleinbahnen vermitteln den örtlichen Verkehr innerhalb eines Gemeinde-
bezirks oder mehrerer benachbarter Bezirke.
Werden die Aktien der Eisenbahn- und Straßenbahngesellschaften von
der Konjunktur relativ wenig beeinflußt, so sind die Aktien der Schiff'
fahrtsgesell schäften von den starken Schwankungen am Welt
frachtenmarkt abhängig. Nicht unwesentlich für die Höhe der Erträgnisse
dieser Gesellschaften sind die Tarife, ferner die Kohlenpreise und die
Höhe der Arbeitslöhne.
In der Entstehung begriffene Eisenbahn-Transportgesellschaften zahlen P 1
die Zeit, in der sie noch keine Einnahmen erzielen, sog. B a u z i n s e n, die v e
vom Kapital nehmen.
